Las antenas mejoran su calidad de recepción si su longitud es igual o similar a la mitad de su longitud de onda, para FM, AM, etc, necesitan optimizarse para recibir determinada frecuencia, también para TV. La mejor longitud de la antena es la que es la mitad de la longitud de onda.
Para una frecuencia de 95.7 Mhz, sabemos que la velocidad de la luz es igual a \(C=300.000km/s\) y la longitud de onda \(\lambda\) viene dada por la siguiente formula:
\[\lambda = \frac{C}{f}=\frac{3\cdot 10^{8}m/s}{95,7 \cdot 10^{6}1/s}=3.134796238244514mts\]
O sea que nuestra antena de FM, para sintonizar bien esta estación debería tener una longitud de:
\[l=\frac{\lambda}{2} = \frac{3.134796238244514m}{2}=1.567m\]
Según ENACOM
https://www.enacom.gob.ar/fm_p565
Banda de frecuencias para el Servicio de Radiodifusión Sonora por modulación de frecuencia
Es la banda del espectro radioeléctrico comprendida entre las frecuencias de 88 MHz. y 108 MHz, dividida en 100 canales sucesivos desde el 201 al 300, siendo la frecuencia central para el primer canal la de 88,1 MHz., y la del último 107,9 MHz.
Si queremos sintonizar cualquier fm nuestra antena debería tener, como nuestro dato importantes es que la frecuencia va desde 88,1Mhz a 107,9MHz, vamos a encontrar el promedio de frecuencia.
\[f= \frac{(88.1Mhz + 107.9Mhz)}{2}=98Mhz\]
\[l=\frac{\lambda}{2} = \frac{C}{2\cdot f}=\frac{3\cdot 10^{8}m/s}{2 \cdot 98 \cdot 10^{6}1/s}=1,53m\]
O sea serían \(1.53/2=76,5cm\) para cada lado de la antena, para FM.
Y para por ejemplo un canal de TV analógica, tenemos: por ejemplo para canal 6 entre 82 y 88Mhz
\[f_M= \frac{(82Mhz + 88Mhz)}{2}=85Mhz\]
\[l=\frac{\lambda}{2} = \frac{C}{2\cdot f}=\frac{3\cdot 10^{8}m/s}{2\cdot 85 \cdot 10^{6}1/s} \approx 1,765m\]
Aproximadamente \(l \approx 88.2cm\) para sintonizar correctamente esta frecuencia.
Time Decay
Ejemplo: Grafico suponiendo cotización de blackscholes con un precio de 100 del subyacente que no se mueve, opcion call ATM, %5 de riesgo y 50% de volatilidad . En perídodos de tiempo de [0.16,0] 2 meses.
Vamos a generar nuestra lista de puntos para poder graficarlas.
listplot[{{0.16,8.339},{0.14,7.781},{0.12,7.184},{0.11,6.868},{0.10,6.538},{0.09,6.192},{0.08,5.828},{0.07,5.441},{0.06,5.027},{0.05,4.578},{0.04,4.084},{0.03,3.527},{0.02,2.869},{0.01,2.19},{0,0}}]
 |
A medida que transcurre el tiempo, el precio de la opción cae de una forma acelerada, pero estos valores pueden variar dependiendo de la volatilidad espectativas del mercado y otras variables más.
Diversificación en el tiempo de MEP.
La restricciones nos obligan a usar diferentes estrategias para disminuir el riesgo.
La diversificación en el tiempo consiste en realizar operaciones pequeñas durante un período
Ejemplo: ¿Tenés que comprar 2.000.000$ a dolar MEP en el mes? Si tu objetivo es cambiarlos en el mes, lo que vas a hacer es, generar un buffer, chunk o cupo diario, como tambien hay variaciones en las cotizaciones a lo largo del día, vamos a suponer que sos un buen operador y vamos a ignoralas. La estrategia consiste en todos los días comprar un poquito de bonos y venderlos. Los primeros 5 días, para nuestro caso y en 20 días hábiles dividimos el capital en \(cupo=\frac{2.000.000$}{20 dias}=100.000 $/día\).Arrancaremos los primeros 5 días comprando y será nuestro capital de riesgo 500.000$. A partir del día 5 ya podemos comprar y vender de forma instantanea en el día, compramos 100.000$ y nos llevamos 833,33u$d. Como se puede ver en la siguiente simulación para un dolar MEP a 120$:
Dia 01- COMPRA 100.000$
Dia 02- COMPRA 100.000$
Dia 03- COMPRA 100.000$
Día 04- COMPRA 100.000$
Día 05- COMPRA 100.000$
Día 06- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 07- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 08- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 09- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 10- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 11- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 12- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 13- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 14- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 15- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 16- VENTA 833,33u$d
Día 17- VENTA 833,33u$d
Día 18- VENTA 833,33u$d
Día 19- VENTA 833,33u$d
Día 20- VENTA 833,33u$d
Entre el día 6 y el día 15, está totalmente asegurado de variaciones en la cotización del bono, porque se puede comprar y vender en el instante.A partir del día 16 se puede esperar para vender al mejor precio.
Comisiones(para caso GOLD del tres letras):Bonos 0,5% y derechos de mercado 0,01% ambos más iva: \(C_{op}= 0,51\times 1,21=0,6171\%\) Sin diversificar en el tiempo por comprar y vender 2.000.000 en dos días distintos: \[ C_{compra/venta} = 2 \times 2000000 \times 0,006171=24684$\] Distribuyendo en el tiempo pagaremos comisiones por 10 días normal, y 10 días intraday. \[ C_{diversificacion} = 1000000 \times 0,006171 +1000000 \times 0,006292 =12432$\] Redujimos casi en un 50% las comisiones. \[ \%\eta_{reduccion}=\frac{12432}{24684} \times 100\approx 50,33\% \]
Detalles: Si el precio del bono cae mucho, de forma brusca, la cantidad pesos/dolares cambiados va a ser menor ( se disminuye el cupo), pero no va a significar pérdida, después de 5 días vuelve a su tamaño.
La diversificación en el tiempo consiste en realizar operaciones pequeñas durante un período
| Ventajas | Desventajas |
| Distribuye el precio de compra y venta sin distorsiones. | Hay que esperar a terminar toda la operación. |
| Disminuye el riesgo de la variación del activo. | Lento ante variaciones bruscas de tipo de cambio. |
| Menores comsisiones por operatoria intradiaria. | Capital del cupo inmobilizado. |
Ejemplo: ¿Tenés que comprar 2.000.000$ a dolar MEP en el mes? Si tu objetivo es cambiarlos en el mes, lo que vas a hacer es, generar un buffer, chunk o cupo diario, como tambien hay variaciones en las cotizaciones a lo largo del día, vamos a suponer que sos un buen operador y vamos a ignoralas. La estrategia consiste en todos los días comprar un poquito de bonos y venderlos. Los primeros 5 días, para nuestro caso y en 20 días hábiles dividimos el capital en \(cupo=\frac{2.000.000$}{20 dias}=100.000 $/día\).Arrancaremos los primeros 5 días comprando y será nuestro capital de riesgo 500.000$. A partir del día 5 ya podemos comprar y vender de forma instantanea en el día, compramos 100.000$ y nos llevamos 833,33u$d. Como se puede ver en la siguiente simulación para un dolar MEP a 120$:
Dia 01- COMPRA 100.000$
Dia 02- COMPRA 100.000$
Dia 03- COMPRA 100.000$
Día 04- COMPRA 100.000$
Día 05- COMPRA 100.000$
Día 06- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 07- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 08- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 09- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 10- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 11- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 12- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 13- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 14- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 15- COMPRA 100.000$ VENTA 833,33u$d
Día 16- VENTA 833,33u$d
Día 17- VENTA 833,33u$d
Día 18- VENTA 833,33u$d
Día 19- VENTA 833,33u$d
Día 20- VENTA 833,33u$d
Entre el día 6 y el día 15, está totalmente asegurado de variaciones en la cotización del bono, porque se puede comprar y vender en el instante.A partir del día 16 se puede esperar para vender al mejor precio.
Comisiones(para caso GOLD del tres letras):Bonos 0,5% y derechos de mercado 0,01% ambos más iva: \(C_{op}= 0,51\times 1,21=0,6171\%\) Sin diversificar en el tiempo por comprar y vender 2.000.000 en dos días distintos: \[ C_{compra/venta} = 2 \times 2000000 \times 0,006171=24684$\] Distribuyendo en el tiempo pagaremos comisiones por 10 días normal, y 10 días intraday. \[ C_{diversificacion} = 1000000 \times 0,006171 +1000000 \times 0,006292 =12432$\] Redujimos casi en un 50% las comisiones. \[ \%\eta_{reduccion}=\frac{12432}{24684} \times 100\approx 50,33\% \]
Detalles: Si el precio del bono cae mucho, de forma brusca, la cantidad pesos/dolares cambiados va a ser menor ( se disminuye el cupo), pero no va a significar pérdida, después de 5 días vuelve a su tamaño.
Detectar oportunidades con opciones
Para detectar una oportunidad de spread comprimido lo que hacemos es tener en cuenta cada detalle, porque al cierre vamos a tener que ejercer y ese porcentaje nos puede llevar toda la ganancia.
\[ I= P \times (0.005+0.002)\times 1.21\]
\[ I= P \times (0.005+0.002)\times 1.21=P \times 0.00847=0,00847 P\]
\[ T_I= 0,00847 \sum{P_i}\]
En el momento de el cierre hay que ejercer y después vender, generalmente lo separan en 2 días distintos par amaterte con las comisiones (no poder hacer intraday)
Para poder ejercer el papel debe estar ITM, el penultimo día dejan ejercer para el otro día, sin plata, y hay que hacerlo despues de las 3 de la tarde y queda para el otro día, pero como queda para el otro día no hay operatoria intraday.
\[ I= P_{Subyacente} \times (0.005+0.0008)\times 1.21\]
\[ I= P_{Subyacente} \times (0.0058)\times 1.21=P \times 0.007018=0,007018 P\]
Resumiendo.
\[\text{Total Comisiones}= 0,00847 \sum{P_{prima}} + 2 \times 0,007018 P_{subyacente}\]
\[\text{Total Comisiones}=0,00847 \times PRIMAS+ 0,0014036 P_{Subyacente}\]
Se podría resumir que lo más importante es de 1,4% de comisiones del valor del subyacente.
Entonces vamos a hacer la cuenta directamente restando del delta de las bases, por ejemplo, para GGAL, cotiza a \(GGAL=120$ \Rightarrow 120$\times 0,0014036=1,68432$
Intencionalmente las opciones no tienen bases simetricas para dificultar calculos mentales e inmediatos.
\[ I= P \times (0.005+0.002)\times 1.21\]
\[ I= P \times (0.005+0.002)\times 1.21=P \times 0.00847=0,00847 P\]
\[ T_I= 0,00847 \sum{P_i}\]
En el momento de el cierre hay que ejercer y después vender, generalmente lo separan en 2 días distintos par amaterte con las comisiones (no poder hacer intraday)
Para poder ejercer el papel debe estar ITM, el penultimo día dejan ejercer para el otro día, sin plata, y hay que hacerlo despues de las 3 de la tarde y queda para el otro día, pero como queda para el otro día no hay operatoria intraday.
\[ I= P_{Subyacente} \times (0.005+0.0008)\times 1.21\]
\[ I= P_{Subyacente} \times (0.0058)\times 1.21=P \times 0.007018=0,007018 P\]
\[\text{Total Comisiones}= 0,00847 \sum{P_{prima}} + 2 \times 0,007018 P_{subyacente}\]
\[\text{Total Comisiones}=0,00847 \times PRIMAS+ 0,0014036 P_{Subyacente}\]
Se podría resumir que lo más importante es de 1,4% de comisiones del valor del subyacente.
Entonces vamos a hacer la cuenta directamente restando del delta de las bases, por ejemplo, para GGAL, cotiza a \(GGAL=120$ \Rightarrow 120$\times 0,0014036=1,68432$
Intencionalmente las opciones no tienen bases simetricas para dificultar calculos mentales e inmediatos.
La estrategia estática
Esta estrategia le denomina estática, porque consta de armar un bull y esperar a que finalice el ejercicio. Supongamos la cotización de BAR en 160, y se mantiene así hasta el final.
Calculamos blackscholes para el inicio de ejercicio 0.15 años, con una volatilidad de 50%, como en el ejemplo del post anterior.
https://www.mystockoptions.com/black-scholes.cfm?ticker=&s=160&x=100&t=0.15&r=5%25&v=50%25&calculate=Calculate
Compramos la opción en C100=60.801$ y lanzamos C160=12.902$ , al cierre los valores van a ser, C100=60 y C160=0, por lo que casi vamos a ganar con lo lanzadado. Calculamos el rendimiento de la estrategia.
\[\%\eta=\frac{60-0} {60,801-12,902}100\approx 125,26\%\]
¿Realmente sirve comprar la opción C100 que pasa si en vez de la opción compro el papel? veamos en este caso
\[\%\eta=\frac{160-0} {160-12,902}100\approx 108,77\%\]
Evidentemente si, es un apalancamiento, que nos permite tener mayor rendimiento del capital.
Una estrategia puede fallar si la cotización está viciada, si aparecen por ejemplo ordenes enormes en 160$ y todo el mundo sabe que no va a subir de ese valor, obviamente el call de 160 va a caer de precio, ( independientemente de lo que falte para el cierre de ejercicio) entonces el valor del call puede pasar a ser por ejemplo 1$, los que nos reduce el rendimiento.
\[\%\eta=\frac{60-0} {60,801-1}100\approx 100,33\%\]
Pero como es una estrategia spread, si hay miedo generalizado, y el precio de todos los derivados baja por ejemplo en 10$.
\[\%\eta=\frac{60-0} {50,801-2.902}100\approx 125,26\%\]
Porque lo que nos importa en la estrategia bullspread/bear spread es la diferencia entre las cotizacciones de los derivados, no importa si estan inflados. Entonces siempre que planteamos una estrategia de este tipo aprobechamos la oportunidad de que las opciones esten infladas porque saca a mucha gente del mercado. El sinceramiento llega previo al cierre de ejercicio.
Si realizamos mal una compra, tendremos una perdida asegurada con bullspread, hay que desarmar esa estrategia lo antes posible. El límite de ganancia es la diferencia entre bases, si la compra se realiza pagando una diferencia de precios mayor que la diferencia de bases, es estrategia perdedora con 100% de seguridad nunca hay que entrar en ella, y si llegó a esa posición vender inmediatamente porque se corrige rápido al cierre de ejercicio.
Por ejemplo si por alguna razón falta de liquidez nos suben la base a 75$
\[\%\eta=\frac{60-0} {75-12.902}100\approx 96,62\%\]
Habremos perdido un 3,4% del capital, o entregandoselo a esa base.
Por más que el movimiento sea el esperado, al pagar caro se nos pierde toda la ganancia.
Bull y Bear spread simultaneo.
Un caso particular con gran probabilidad de ganar es con la estrategia bullbear spread. La diferencia entre las bases calls es baja y la diferencia entre las mimas bases puts tambien es baja. Al cierre por ley general se tiene que regularizar.En una parte podremos dar por perdidos por ejemplo los puts, y ganado con los calls o viceversa.
Vamos a plantear una nueva estrategia de ejemplo para este caso, igual que anteriormente el precio sube a 160$ y se mantiene ahí hasta el cierre. Compramos tambien call de C100 y C160, pero ademas hacemos la misma estrategia con puts V100 y V160.
El valor al cierre de esta estrategia es cero, porque estamos comprados y vendidos en 100 y 160, cualquiera sea el valor del subyacente, cierra en 0, y lo únio que importa es el pago de comisiones. ¿Y donde está la ganancia si esto siempre cierra en cero?
Vamos a analizar a hacer una anláisis malo pero el primero que hace cualquier persona c160 y v160, al vencimiento siempre va a ser 0 y vamos a pagar una prima por cada uno, asique vamos a estar incurriendo en un costo de prima para que suvalor sea cero al cierre. O sea que es una estrategia totalmente perdedora. Pero esto está mal porque nosotros tenemos que analizar separadamente cada spread, la ganancias aparecen con los spreads.
c100 y c160, si hay un spread de 40$ y entre v100 y v160 también hay un spread de 40$. Al cierre de ejercicio vamos a tener para la estrategia de calls. 60$ de ganancia con 40$ de costo. Para los puts vamos a tener 0$ de ganancia.
\[ \%\eta=\frac{60}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Si el subyacente queda en 130$ al cierre como cambia, C100= 30 C160=0; V100=0,V160=30
\[ \%\eta=\frac{30+30}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Si el subyacente queda en 100$ al cierre como cambia, C100= 0 C160=0; V100=0,V160=60
\[ \%\eta=\frac{60}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Vemos que prácticamente hay una independencia del precio del papel. Lo único que importa es la diferencia de los spreads de compra. Ahora vamos a ver un ejemplo mucho más cerrado y real.
Si bajamos la dierenciad e spread a 20$ se es ganandor siempre. ¿Qué importante no ganar siempre en la bolsa?
\[ \%\eta=\frac{60}{40}\times 100=150\%\]
Obviamente que no seremos los únicos viendo estas oportunidades en el mercado y no duran mucho tiempo, es trabajod el operador encontrarlas. Y aguantar ese dinero porque una vez armada la estrategia hasta el ejercicio o que se amplie el spread hay que esperar. Pero bajas tan significativas con spreads tan separados es dificil entrar. Porque el mismo emercado corrige, pero spreads mas cercano si, incluso en momentos llegan a cruzarse. Una vez mas lo que importa es la variación de spread y no la cotización del subyacente ni las primas vamos a ver un caso real ahora, con cotizaciones de GGAL para dos opcionoes adyacentes.
Para esto vamos a descargar los últimos datos de IAMC, se trata del instituto argentino de mercado de capitales https://www.iamc.com.ar/informediario/ hoy es 25 de mayo de 2020. Por lo que la última rueda fue la del viernes 22 de mayo.
\[GGAL_{precio} = \text{no nos importa.}\]
\[GGAL_{precio cierre} = \text{tampoco no nos importa.}\]
Vamos a buscar algunas opciones que tengan mercado saturado, o sea que se haya lanzado mucho tanto puts como calls.Nuestras victimas van a ser para julio, no vamos a buscar medios valores, ni nada así buscamos valores de cierre para ver spreads.
V90=4,244$ V87= 3,789$ C90=23,678$ C87=25$
La diferencia de strike en ambos casos es de 3$, por lo que al cierre vamos a cobrar 3$, si o si.
Ahora vamos a ver si es un spread ganador.
\[\Delta SP=(V90-V87)+(C87-C90)=(4,244-3,789)+(25-23,678)=1.77\]
Claramente es una estrategia ganadora al cierre.¿Cuánto ganamos?
\[\%\eta= \frac{3$}{1,77$}\times 100=169,49\%\]
¿Mucha rentabilidad para ser una estrategia segura no? Así es la vida. Pero. ¿Porqué ocurre esto? Porqué no se cotiza precio por blackschooles y listo, o se amplia un poco más el spread.
El propio blackscholes genera que la diferencia no sea igual antes del cierre que al cierre mismo, porque es una valuación, en base al subyacente. Por lo general las opciones dependiendo de cada base se transforman en nichos de mercado, donde hay muchos compradores o muchos lanzadores que sobresaturan una base. En el promio informe del IAMC vemos que hay muchos más lotes lanzados en una base que otra, y eso genera que haya un exceso de oferta y responda con diferente velocidad el mercado. No es necesario llegar hasta el cierre superado el spread en cualquier momento los 3$, se vente y vuelve a buscar otra estrategia.
Al cierre quizá las opciones sigan un poco infladas, las que tenemos que comprar para saldar lo lanzado, entonces podemos comprar los papeles e ir liberando la posición ejerciendo ( lo dejan hacer a esto sólo en la fecha de ejercicio) y si el papel está ITM, y está OTM, no hay nada que hacer, es estrategia perdida.
En el caso anterior, para ggal en 60$, vamos a tener el spread de los puts 3$, para el caso de ggal en 220$ vamos a tener el spreads de los calls 3$, se pierde obviamente la etrategia opuesta, pero en cualquiera de los casos somos ganadores.
Resumen para cualquier estrategia.
\[\%\eta_{rendimiento}=\frac{\text{plata que gano}}{\text{plata que gasto}}\times 100 \]
Comisiones:
Esta última estrategia porque nadie la hace, veremos que pasa con las comisiones, claramente acá hay un ganador que debe ser el agente, por eso nadie hace esa estrategia.
Pagamos comision por la compra y por lanzar, en las opciones, vamos a analizar detalladamente para IOL
\[C = 0,5\%+0,2\% \text{ y IVA(21%)} = 0,7 \times 1,21=0,847\%\]
Esto tanto para la compra como para la venta del lanzamiento, en caso de la estrategia cruzada vamos a pagar este porcentage por cada una de las primas. No es significativo.
\[\sum{(p_1+p_2+...+p_n)}\times 0,00847\]
Pero vamos a ver que pasa si ejercemos, porque no nos pagan bien el call al cerrar el ejercicio. Suponiendo subyacente a 120$. al cierrel.
Comisiones para acciones:
\[C = 0,5\%+0,08\% \text{ y IVA(21%)} = 0,58 \times 1,21=0,7018\%\]
Calculamos blackscholes para el inicio de ejercicio 0.15 años, con una volatilidad de 50%, como en el ejemplo del post anterior.
https://www.mystockoptions.com/black-scholes.cfm?ticker=&s=160&x=100&t=0.15&r=5%25&v=50%25&calculate=Calculate
Compramos la opción en C100=60.801$ y lanzamos C160=12.902$ , al cierre los valores van a ser, C100=60 y C160=0, por lo que casi vamos a ganar con lo lanzadado. Calculamos el rendimiento de la estrategia.
\[\%\eta=\frac{60-0} {60,801-12,902}100\approx 125,26\%\]
¿Realmente sirve comprar la opción C100 que pasa si en vez de la opción compro el papel? veamos en este caso
\[\%\eta=\frac{160-0} {160-12,902}100\approx 108,77\%\]
Evidentemente si, es un apalancamiento, que nos permite tener mayor rendimiento del capital.
Una estrategia puede fallar si la cotización está viciada, si aparecen por ejemplo ordenes enormes en 160$ y todo el mundo sabe que no va a subir de ese valor, obviamente el call de 160 va a caer de precio, ( independientemente de lo que falte para el cierre de ejercicio) entonces el valor del call puede pasar a ser por ejemplo 1$, los que nos reduce el rendimiento.
\[\%\eta=\frac{60-0} {60,801-1}100\approx 100,33\%\]
Pero como es una estrategia spread, si hay miedo generalizado, y el precio de todos los derivados baja por ejemplo en 10$.
\[\%\eta=\frac{60-0} {50,801-2.902}100\approx 125,26\%\]
Porque lo que nos importa en la estrategia bullspread/bear spread es la diferencia entre las cotizacciones de los derivados, no importa si estan inflados. Entonces siempre que planteamos una estrategia de este tipo aprobechamos la oportunidad de que las opciones esten infladas porque saca a mucha gente del mercado. El sinceramiento llega previo al cierre de ejercicio.
Si realizamos mal una compra, tendremos una perdida asegurada con bullspread, hay que desarmar esa estrategia lo antes posible. El límite de ganancia es la diferencia entre bases, si la compra se realiza pagando una diferencia de precios mayor que la diferencia de bases, es estrategia perdedora con 100% de seguridad nunca hay que entrar en ella, y si llegó a esa posición vender inmediatamente porque se corrige rápido al cierre de ejercicio.
Por ejemplo si por alguna razón falta de liquidez nos suben la base a 75$
\[\%\eta=\frac{60-0} {75-12.902}100\approx 96,62\%\]
Habremos perdido un 3,4% del capital, o entregandoselo a esa base.
Por más que el movimiento sea el esperado, al pagar caro se nos pierde toda la ganancia.
Bull y Bear spread simultaneo.
Un caso particular con gran probabilidad de ganar es con la estrategia bullbear spread. La diferencia entre las bases calls es baja y la diferencia entre las mimas bases puts tambien es baja. Al cierre por ley general se tiene que regularizar.En una parte podremos dar por perdidos por ejemplo los puts, y ganado con los calls o viceversa.
Vamos a plantear una nueva estrategia de ejemplo para este caso, igual que anteriormente el precio sube a 160$ y se mantiene ahí hasta el cierre. Compramos tambien call de C100 y C160, pero ademas hacemos la misma estrategia con puts V100 y V160.
El valor al cierre de esta estrategia es cero, porque estamos comprados y vendidos en 100 y 160, cualquiera sea el valor del subyacente, cierra en 0, y lo únio que importa es el pago de comisiones. ¿Y donde está la ganancia si esto siempre cierra en cero?
Vamos a analizar a hacer una anláisis malo pero el primero que hace cualquier persona c160 y v160, al vencimiento siempre va a ser 0 y vamos a pagar una prima por cada uno, asique vamos a estar incurriendo en un costo de prima para que suvalor sea cero al cierre. O sea que es una estrategia totalmente perdedora. Pero esto está mal porque nosotros tenemos que analizar separadamente cada spread, la ganancias aparecen con los spreads.
c100 y c160, si hay un spread de 40$ y entre v100 y v160 también hay un spread de 40$. Al cierre de ejercicio vamos a tener para la estrategia de calls. 60$ de ganancia con 40$ de costo. Para los puts vamos a tener 0$ de ganancia.
\[ \%\eta=\frac{60}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Si el subyacente queda en 130$ al cierre como cambia, C100= 30 C160=0; V100=0,V160=30
\[ \%\eta=\frac{30+30}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Si el subyacente queda en 100$ al cierre como cambia, C100= 0 C160=0; V100=0,V160=60
\[ \%\eta=\frac{60}{(40+40)}\times 100=75\%\]
Vemos que prácticamente hay una independencia del precio del papel. Lo único que importa es la diferencia de los spreads de compra. Ahora vamos a ver un ejemplo mucho más cerrado y real.
Si bajamos la dierenciad e spread a 20$ se es ganandor siempre. ¿Qué importante no ganar siempre en la bolsa?
\[ \%\eta=\frac{60}{40}\times 100=150\%\]
Obviamente que no seremos los únicos viendo estas oportunidades en el mercado y no duran mucho tiempo, es trabajod el operador encontrarlas. Y aguantar ese dinero porque una vez armada la estrategia hasta el ejercicio o que se amplie el spread hay que esperar. Pero bajas tan significativas con spreads tan separados es dificil entrar. Porque el mismo emercado corrige, pero spreads mas cercano si, incluso en momentos llegan a cruzarse. Una vez mas lo que importa es la variación de spread y no la cotización del subyacente ni las primas vamos a ver un caso real ahora, con cotizaciones de GGAL para dos opcionoes adyacentes.
Para esto vamos a descargar los últimos datos de IAMC, se trata del instituto argentino de mercado de capitales https://www.iamc.com.ar/informediario/ hoy es 25 de mayo de 2020. Por lo que la última rueda fue la del viernes 22 de mayo.
\[GGAL_{precio} = \text{no nos importa.}\]
\[GGAL_{precio cierre} = \text{tampoco no nos importa.}\]
Vamos a buscar algunas opciones que tengan mercado saturado, o sea que se haya lanzado mucho tanto puts como calls.Nuestras victimas van a ser para julio, no vamos a buscar medios valores, ni nada así buscamos valores de cierre para ver spreads.
V90=4,244$ V87= 3,789$ C90=23,678$ C87=25$
La diferencia de strike en ambos casos es de 3$, por lo que al cierre vamos a cobrar 3$, si o si.
Ahora vamos a ver si es un spread ganador.
\[\Delta SP=(V90-V87)+(C87-C90)=(4,244-3,789)+(25-23,678)=1.77\]
Claramente es una estrategia ganadora al cierre.¿Cuánto ganamos?
\[\%\eta= \frac{3$}{1,77$}\times 100=169,49\%\]
¿Mucha rentabilidad para ser una estrategia segura no? Así es la vida. Pero. ¿Porqué ocurre esto? Porqué no se cotiza precio por blackschooles y listo, o se amplia un poco más el spread.
El propio blackscholes genera que la diferencia no sea igual antes del cierre que al cierre mismo, porque es una valuación, en base al subyacente. Por lo general las opciones dependiendo de cada base se transforman en nichos de mercado, donde hay muchos compradores o muchos lanzadores que sobresaturan una base. En el promio informe del IAMC vemos que hay muchos más lotes lanzados en una base que otra, y eso genera que haya un exceso de oferta y responda con diferente velocidad el mercado. No es necesario llegar hasta el cierre superado el spread en cualquier momento los 3$, se vente y vuelve a buscar otra estrategia.
Al cierre quizá las opciones sigan un poco infladas, las que tenemos que comprar para saldar lo lanzado, entonces podemos comprar los papeles e ir liberando la posición ejerciendo ( lo dejan hacer a esto sólo en la fecha de ejercicio) y si el papel está ITM, y está OTM, no hay nada que hacer, es estrategia perdida.
En el caso anterior, para ggal en 60$, vamos a tener el spread de los puts 3$, para el caso de ggal en 220$ vamos a tener el spreads de los calls 3$, se pierde obviamente la etrategia opuesta, pero en cualquiera de los casos somos ganadores.
Resumen para cualquier estrategia.
\[\%\eta_{rendimiento}=\frac{\text{plata que gano}}{\text{plata que gasto}}\times 100 \]
Comisiones:
Esta última estrategia porque nadie la hace, veremos que pasa con las comisiones, claramente acá hay un ganador que debe ser el agente, por eso nadie hace esa estrategia.
Pagamos comision por la compra y por lanzar, en las opciones, vamos a analizar detalladamente para IOL
\[C = 0,5\%+0,2\% \text{ y IVA(21%)} = 0,7 \times 1,21=0,847\%\]
Esto tanto para la compra como para la venta del lanzamiento, en caso de la estrategia cruzada vamos a pagar este porcentage por cada una de las primas. No es significativo.
\[\sum{(p_1+p_2+...+p_n)}\times 0,00847\]
Pero vamos a ver que pasa si ejercemos, porque no nos pagan bien el call al cerrar el ejercicio. Suponiendo subyacente a 120$. al cierrel.
Comisiones para acciones:
\[C = 0,5\%+0,08\% \text{ y IVA(21%)} = 0,58 \times 1,21=0,7018\%\]
Pero obviamente que vamos a ejercer la venta y despues ejercer la compra entonces es todo operatoria intraday. Porque estamos comprando y vendiendo el mismo papel, solo pagaremos los impuestos y los derechos de mercado.
Entonces ahí es donde podemos perder mucha plata, porque, 120*0.00718= 0.8616$ que se van a ir para el agente.
Entonces ya tenemos una pérdida que nos va a joder la vida.
\[C = 0,5\%+0,08\% \text{y IVA(21%)} = 0,58 \times 1,21\Rightarrow 0,7018*2-0,5=0,9036\%\]
Revisando.
\[\Delta SP=(V90-V87)+(C87-C90)+(impuestos+comisiones)\]
\[ \Delta SP=(4,244-3,789)+(25-23,678)+(4,244+3,789+25+23,678)\times 0,00847+P_{suby} \times 0.009036=\]
\[ \Delta SP=1.77+0,4071+1,08=3,25$\]
Totalmente no rentable la estrategia.
Formula definitiva
\[ (V1-V2)+(C2-C1)+(C1+C2+V1+V2) \times 0.00847 + P_{Sub} \times 0.009036 \geq \Delta SP\]
\[ \Delta SP=(4,244-3,789)+(25-23,678)+(4,244+3,789+25+23,678)\times 0,00847+P_{suby} \times 0.009036=\]
\[ \Delta SP=1.77+0,4071+1,08=3,25$\]
Totalmente no rentable la estrategia.
Formula definitiva
\[ (V1-V2)+(C2-C1)+(C1+C2+V1+V2) \times 0.00847 + P_{Sub} \times 0.009036 \geq \Delta SP\]
será necesario abrir más la estrategia.
vamos a probar con C81=29.228$ y C90=23,678 V90=4,244 y V81=2,66
calculamos. Nuestro delta va a ser de \(\Delta P=90$-81$=9$\)
\[Inverions=(4,244-2,66)+ (29,288-23,678)+(4,244+2,66+ 29,288+23,678) \times 0,00847+120 \times 0.009)=8,78$\]
Por lo que el rendimiento es:
\[\%\eta_{rendimiento}=\frac{9}{8.78}\times 100 =102,5\%\]
Por un 2,5% ni vale la pena.
vamos a probar con C81=29.228$ y C90=23,678 V90=4,244 y V81=2,66
calculamos. Nuestro delta va a ser de \(\Delta P=90$-81$=9$\)
\[Inverions=(4,244-2,66)+ (29,288-23,678)+(4,244+2,66+ 29,288+23,678) \times 0,00847+120 \times 0.009)=8,78$\]
Por lo que el rendimiento es:
\[\%\eta_{rendimiento}=\frac{9}{8.78}\times 100 =102,5\%\]
Por un 2,5% ni vale la pena.
La estrategia recursiva.
Hay diferentes tipos de estrategias en opciones:
De frente con puts o calls:Esto significa que simplemente comrpamos puts o calls, y esperamos al vencimiento ejercemos y listo, o podemos vender las opciones antes del vencimiento si vencieron, es la estrategia más simple y con la que se paga menor porcentaje en comisiones.
Armar una estrategia:Esto de armar una estrategia (bullspread o bearspread), como su nombre lo dice esto intenta captar ganancia de la separación de las cotizaciones de las opciones, es porque está comprado de frente y ha lanzado en otras bases de más arriba en caso de call y de más abajo en caso de put. Hay diferentes tipos de estrategias pero toda se reducen a una misma estrategia, comprar y vender.
Para poder lanzar una opción es necesario tener el subyacente o una garantía que puede ser un call de strike menor, en el caso de put un put de strike menor.
El valor relativo de opciones:El valor de una opción es el valor intrinseco, el valor de ejercerla pero además tiene una prima y también, por lo que siempre es mayor, pero si todo el mercado está caro, cuando compramos y lanzamos inmediatamente en una base ( por ejemplo la anterior en un put, o la siguiente en un call) Vamos a estar viendo que no nos interesa el precio de la base ya que nos interesa la diferencia de precio entre ambas.
Si bien podría usarse blackschooles para determinar el valor de las opciones vemos, que cuando quedan OTM tienden a juntarse los precios, y cuando pasan a ITM se separan.
¿Cuánto se separan?
Deberían separarse la diferencia de valor entre las bases, pero puede ocurrir que sea mayor aún esa separación, cuadno una queda OTM y la otra ATM o ITM.
Vamos a analizar la situación pensando en que los precios se mueven por blackscholes,y que son todos unos relojitos, pero siempre hay sobreprecio.
Suponemos como ejemplo un banco BAR (Banco Argentino, que no existe) va a ser nuestro banco, que va a pasar de 100$ a 160$. En el período de 0,15 años aproximadamente 2 meses.
nuestra estrategia consiste en comprar BARC130 y lanzar BARC150 veamos la cotización en un inicio. Para esto usamos nuestro simulador
https://www.mystockoptions.com/black-scholes.cfm?ticker=&s=100&x=100&t=1.5&r=5%25&v=50%25&calculate=Calculate
\(BAR_{C130}=17.419$\)
\(BAR_{C150}=13.102$\)
\[\Delta {T_o}_{BAR_{(C130,C150)}} = 17,419$-13,102$= 4.317$\]
Ahora el subyacente subió al cierre a \(BAR=160$\) entonces, vamos a calcular el valor de ejercer las opciones.
\(BAR_{C130}=160$-130$=30$\)
\(BAR_{C150}=160$-150$=10$\)
\[\Delta {T_f}_{BAR_{(C130,C150)}} = 30$-10$= 20$\]
Esto nos dá un rendimiento de la estrategia del:
\[\%\eta_{Estrategia}=\frac{20$}{4,217$}100=474,27\%\]
Una estrategia más simple hubiese sido comprar C130 y alv encimiento ejercerla,
Incio:\(BAR_{C130}=17.419$\)
Cierre:\(BAR_{C130}=160$-130$=30$\)
\[\%\eta_{Frente}=\frac{30$}{17.419$}100=172,22\%\]
A la pelota, ¿la ganancia es menor? claro que sí, porque la opción nos deja la posibilidad de seguir creciendo hasta el infinito, si el precio tiende a infinito el valor de la opción también tenderá a infinito. En cambio con estrategia, el valor de la renta será la diferencia de las bases como valor máximo, que en ejercicio si está ITM es en este caso 130-150=20$, no voy a ganar más que eso. Es una apuesta cotada pero de \(\text{GRAN IMPACTO}\), acá pudimos ver que llendo directamente de frente si el papel no sube extremadamente mucho, no vamos a tener una buena ganancia. Casi multiplicamos por 5 realizando la estrategia, con un margen de seguridad porque el precio a 160$ está 10$ arriba, por más que siga subiendo no cobramos más.
¿Pero donde está la ganancia de hacer esto?
El precio de las opciones a veces no es el de blackscholes está inflado, entonces si las opciones están caras, directamente ni es conveniente operar en el mercado al cierre, sinó en el transcurso.
La estrategia recursiva.
Al fin llegamos a lo que quería comentarles. La estrategia recursiva consiste en repetir la estrategia todas las veces que sea posible. Porque al lanzar recibimos capital, ese capital lo volvemos a invertir en la misma estrategia lanzamos y así sigue el bucle hasta más no poder, que se nos acabe la plata.
-Comprar - Lanzar - Comprar - bucle.
Si nuestro capital es de por ejemplo 100.000$.
El valor de la estrategia es de 4$ ->400$ por lote.
Podremos hacer 100000/400= 250 Estrategias.
Pero la cantidad de ciclos dependerá del precio del papel mas caro, (suponemos 17$ y 13$ para redondear) por ejemplo para 17$.
\(C=\frac{100000}{1700} = 58\) papeles, despues voy a lanzar y mi capital va a ser de \(13 \cdot 58=75400$\).
Entonces voy a tener que volver a comprar papeles, en este caso, considero que es recomendable tener mucha más plata para poder hacerlo de forma más simple, pero no siempre tenemos ese capital, que tampoco vale la pena caucionar para tenerlo, entonces si no tenemos plata tenemos tiempo y paciencia por lo que podemos ir haciendolo de a poco. La cantidad de iteracciones se calcula de la siguiente forma. Siempre nos tendremos que quedar con un poco de efectivo en mano porque sinó tiende a infinito. El efectivo en mano mínimo es lo que cuesta un lote en este caso sería 1700$.
\[ C_f=C(\frac{P_v}{Pc})\]
El capital despues de cada interación Cn será igual a el capital anterior multiplicado por el precio de venta divido por el precio de lanzamiento. Esto nos genera un problema de fracción contínua.
\[ C_n=C(\frac{P_v}{Pc})^n\]
Como tenemos un monto mínimo que es el cual no nos permite comprar mas lote en este caso 1700$, podemos despejar para saber cuantos bucles tenemos para hacer .
\[ln(\frac{1700}{C})=n ln(\frac{P_v}{P_c})\]
\[n=\frac{ln(1700/C)}{ln(\frac{P_v}{P_c})}\]
\[n=\frac{ln(P_c*100/C)}{ln(\frac{P_v}{P_c})}\]
\[n=\frac{ln(17*100/100000)}{ln(\frac{13}{17})} \approx \text{15 veces}\]
Parece muchas iteraciones, pero es porque lo estamos haciendo con muy mucha guita, si lo hacemos con menos guita tenemos por ejemplo con 10.000$ son solo 6 bucles.
Llendo a la vida real, la diferencia entre bases de GGAL, es de 3$, actualmente tenemos en los puts diferencias bastante bajas, depende el estado de ánimo de la gente. Puede subir o bajar el valor de los puts y de los calls, generalmente cuando se va llegando a la fecha de ejercicio se normaliza bastante parecido a lo que largaría blackscholes, pero normalmente están inflados los precios, eso no nos importa, porque lo que nos va a importar es el diferencial entre el precio de comprado y lanzado. Se puede ejercer comprar un poco de papeles y comprar todos los lanzados para cerrar posición y vender despues las opciones o ejercerlas, para salir tambien se puede hacer de la misma forma, el bucle de salida, y bucle de entrada con poca plata, o bien con mucha, el bucle de salida si hay ganancia es mucho más rápido, si hay perdida es lento.
Conclusiones:
Ir de frente solo cuando se crea que el papel va a tener un movimiento extremadamente grande, sinó no es conveniente.
Una vez que se cumplió la estrategia hay que desarmarla, porque no genera más ganancia.
Jellyfin
Como llegue a Jellyfin
https://jellyfin.org/
Bueno, básicamente buscando en wikipedia emby https://en.wikipedia.org/wiki/Emby caemos en que hay una versión gratuita del mismo servicio, y queda mucho mejor que emby, que pide continuamente ser premium para varias cosas, y no queremos pagar por los archivos que tenemos en casa.
Por ahora no desinstalé emby, y estoy probando jellyfin, las primeras impresiones que tengo es que es muy parecido a emby, también está Kody y Plex, pero tienen instalación mas compleja, por ejemplo kody es directamente un programa que se instala o sea, no lo voy a poder instalar en el tv y no es lo que quiero.
Por el momento estoy probando a medida que lo vaya usando comentaré.
https://jellyfin.org/
Bueno, básicamente buscando en wikipedia emby https://en.wikipedia.org/wiki/Emby caemos en que hay una versión gratuita del mismo servicio, y queda mucho mejor que emby, que pide continuamente ser premium para varias cosas, y no queremos pagar por los archivos que tenemos en casa.
Por ahora no desinstalé emby, y estoy probando jellyfin, las primeras impresiones que tengo es que es muy parecido a emby, también está Kody y Plex, pero tienen instalación mas compleja, por ejemplo kody es directamente un programa que se instala o sea, no lo voy a poder instalar en el tv y no es lo que quiero.
Por el momento estoy probando a medida que lo vaya usando comentaré.
Testear velocidad entre los dispositivos de la red local.
Para poder ver películas en la mejor calidad, y no pasarla mal porque se corta, hay diferentes alternativas.
Poner las peliculas en un pendrive:
Es muy engorroso tener que transferir todo a un dispositivo de almacenamiento para poder ver, pero sin dudas es la mejor velocidad que vamos a tener de reproducción porque generalmente es muy similar a la velocidad de acceso a la memoria del televisor, entonces, no vamos a poder superar esta velocidad, por lo que se recomienda para hacer hard test del televisor a ver que resolución se banca hacerlo desde un USB.
Poner las peliculas en disco de red o shell:
Esta es la mejor opción , porque vamos descargando y podemos tener un gestor de archivos como plex o emby y directamente navegar en un menú similar a netflix, nada mas que podemos ver todo nuestro contenido, ya sea cosas que filmamos nosotros mismos o diferentes archivos multimedia.
Pero es necesario testear la velocidad, para ello, se puede instalar putty, y una vez conectado en la lan el servidor linux, que puede ser cualquier tipo de dispositivo con un linux instalado y que tenga disco duro, tampoco comprarse un servidor. ( incluso una netbook del gobierno funciona bien como servidor linux). Por lo que vamos a ingresar de forma remota. con nuestro usuario y contraseña.
Una vez que ya tenemos todo funcionando desde windows podemos acceder a un programa que me permite mandar archivos a el servidor con linux que se llama PSCP.
PSCP nombre del archivo susuariolinux@<ip del servidor>:<ruta donde lo voy a copiar>
ejemplo
pscp pelicula.mp4 miusuario@192.168.0.4:/var/www/html
luego nos pide la clave, y comenzamos a hacer la transferencia del archivo.
Este programa nos va a mostrar la velocidad con que se transfiere el archivo. Que debería ser la adecuada para por ejemplo reproducir una película, sim embargo hay programas para reproducción de video como emby o plex que abren muchas conexiones para forzar el uso de la red y poder reproducir, pero inmediatamente cuando aparecen otros cliente necesitando uso de la red se puede quedar patinando, y eso nos va a producir cortes en la reproducción del video, entonces para averiguar cual es nuestra velocidad de video en la red, vamos a hacerlo con un solo hilo, para tener margen de funcionamiento.
Mala idea, importante PSCP es para transferir archivos pequeños, después de un tiempo de uso, empieza a decrecer la velocidad hasta cero, no srive para transferir archivos grandes.
Arrancó desde 3MB/s pero fue decreciendo hasta llegar a 0MB/s, por lo que tuve que instalar WINscp que es algo parecido pero para transferir archivos y dió buen resultado.
La velocidad estable se encontraba entre 2.5MB y 3MB.
Por su defecto la velocidad de codec VP9 que está en esa calidad es la de 1080p si le sumamos algo de audio estaríamos en 128kbps, estaríamos bastante bien.
Finalizado esto sabemos que por visualización el TV me funciona bien con 4k pero mi sistema no puede transferir a esa velocidad, entonces si quiero ver algo a 4k tendré que copiarlo a un pendrive y bueno reproducirlo desde el pendrive, o cambiar todo mi sistema de red para aumentar la velocidad.
Por el mommento prefiero buscar videos en 1080p y no mucha mayor calidad.
Fin de la historia.
Arrancó desde 3MB/s pero fue decreciendo hasta llegar a 0MB/s, por lo que tuve que instalar WINscp que es algo parecido pero para transferir archivos y dió buen resultado.
La velocidad estable se encontraba entre 2.5MB y 3MB.
Por su defecto la velocidad de codec VP9 que está en esa calidad es la de 1080p si le sumamos algo de audio estaríamos en 128kbps, estaríamos bastante bien.
Finalizado esto sabemos que por visualización el TV me funciona bien con 4k pero mi sistema no puede transferir a esa velocidad, entonces si quiero ver algo a 4k tendré que copiarlo a un pendrive y bueno reproducirlo desde el pendrive, o cambiar todo mi sistema de red para aumentar la velocidad.
Por el mommento prefiero buscar videos en 1080p y no mucha mayor calidad.
Fin de la historia.
El dilema moral del bajista.
Se puede ser bajista, pero en general, y con movimientos del mercado grandes, la tendencia siempre es al alza, el mercado siempre en promedio fue subiendo a nivel global, no así en argentina pero después de cada crisis al menos se recuperó ( en dolares).
Por más que tenga una posición vendida, ante cualquier caída tengo que se optimista y que va a haber una recuperación, del Merval y de los papeles en general. Le viene bien una recuperación al país para que entren dolares, sea como sea es plata que entra y eso de alguna u otra forma activa el mercado. Por lo general una estrategia con opciones representa poco capital con respecto al total de capital que tenemos en el país, asique pensar en ser bajista es bastante realativo, a menos que vivas en otro país por supuesto, trabajes en otro país, y no te influya para nada que se destruya el mercado.
No me parece joda que el dolar se vaya a 200$ o 300$, ni me siento contento por eso, por más que esté líquido y en verdes, en general eso va destruyendo al país.
Por más que tenga una posición vendida, ante cualquier caída tengo que se optimista y que va a haber una recuperación, del Merval y de los papeles en general. Le viene bien una recuperación al país para que entren dolares, sea como sea es plata que entra y eso de alguna u otra forma activa el mercado. Por lo general una estrategia con opciones representa poco capital con respecto al total de capital que tenemos en el país, asique pensar en ser bajista es bastante realativo, a menos que vivas en otro país por supuesto, trabajes en otro país, y no te influya para nada que se destruya el mercado.
No me parece joda que el dolar se vaya a 200$ o 300$, ni me siento contento por eso, por más que esté líquido y en verdes, en general eso va destruyendo al país.
Clasificación de opciones y características.
En este texto voy a resumir algunos aspectos no tecnicos (no voy a definir opciones eurepeas o americanas acá se usan las americanas y en todo el mundo).Voy a contar de mi experiencia en el mercado de valores en Argentina. Cada mercado debería estudiarse porque básicamente cambian los comportamientos de las personas.
¿Quién define el precio de una opción?
El mercado, puede valer más menos, lo que pague el mercado y al precio que quieran vender la opción.
¿Y el subyacente?
El subyacente se puede mover para cualquier lugar pueden haber diferentes espectativas de movimiento que seguramente en el corto plazo se van a cumplir o no.
¿Qué opción comprar?
En general la pregunta es bastante ambigua, pero lo mejor es comprar la opción de hacia donde cree se moverá el mercado, al menos al cierre de ese ejercicio. Y si está barata mucho mejor porque si el valor del precio lateraliza irá aumentando su valor por el simple hecho del fenomeno de blackschooles en su formula, donde el tiempo que falta para la definición de el activo, la volatilidad y algún que otro factor más influye en el precio de la opción.
¿Posición compradora o vendedora?
Esto puede cambiar constantemente pero siempre se tiene una posición de base, ya que con una opción podemos lanzar otras opciones, el ejemplo básico de como funcionan las opciones es, compro 100 papeles ( un lote de papeles, vayamos a un ejemplo concreto GGAL banco de galicia), y puedo lanzar 1 lote de cualquier opción ya sea put o call. ( opciones de venta o de compra). Con fecha de finalización o cierre de ejercicio para diferentes tiempos ( generalmente meses pares, los impares manejan muy poco volumen en argentina. 2-Febrero,4-Abril,6-Junio,8-Agosto.10-Octubre 12Diciembre. También puedo comprar 1 lote o mas o lo que quiera de opciones en el mercado. Que me da derecho a ejercerla en cualquier momento, o a venderla en el mercado, o a lanzar nuevas opciones con precio strike o de ejercicio ( mayor para calls, y menor para puts o opciones de venta).
Oferta y demanda irregular de opciones.
Cada opción tiene su nicho de mercado, pero se dividen en 2 grupos grandes. Los PUTs o opciones de venta, y los CALLs o opciones de compra. Los puts suben cuando el precio del subyacente cae y los calls suben cuando el precio del subyacente sube. ( esto veremos mas adelante que puede no ocurrir para algunas opciones, diremos que siempre ocurre en opciones ITM ( in the money por ahora.)
¿ITM OTM y ATM?
El precio del strike o de ejercicio de la opcion, y el precio del subyacente definien en que grupo se encuentra. Llamaremos P al precio \[ P_{ejercicio}= P_{subyacente} \Rightarrow \text{ATM: At The Money (para call y put)}\]
\[ \text{Para PUTs} \Bigg \{ \begin{array}{l} P_{ejercicio}> P_{subyacente} \Rightarrow \text{ITM: In The Money }\\ P_{ejercicio}< P_{subyacente} \Rightarrow \text{OTM: Out The Money} \end{array} \]
\[ \text{Para CALLs} \Bigg \{ \begin{array}{l} P_{ejercicio}> P_{subyacente} \Rightarrow \text{OTM: Out The Money }\\ P_{ejercicio}< P_{subyacente} \Rightarrow \text{ITM: In The Money} \end{array} \]
¿Cuales son las diferentes caracteristicas de OTM ITM y ATM.?
Vamos a ir poniendo en función del grado de precibilidad.
ITM: Una opción ITM de bajo valor permite apalancarse, siempre y cuando el subyacente no baje de su valor, va a permitir tener los beneficios a un bajo costo, o sea es similar a pedir plata prestada. Es muy recomendable para los que recién se inician en el tema de opciones comprar ITM y tratar de ejercerla o venderla en un movimiento hacia arriba(call) o hacia abajo(put).
ATM: Una ocpión ATM tiene la máxima volatilidad, es ideal para hacer trading en base al precio del subyacente.Si no tienen la posta en info del movimiento pueden perder mucha plata en poco tiempo, esto anda a mil, y tienen que tener datos rápidos brokers rápidos, y el que no corre vuela en estas opciones, no son para comprar y irse a domir.
OTM: Tierra de nadie, las opciones OTM tiene un valor intrinseco de 0$, o sea que no pueden ser ejercidas, por lo tanto su valor depende de conjeturas, el mercado, su valor es cero, puede valer cualquier cosa. Si se compra barata y luego se transforma en AT o ITM, se puede tener la máxima ganancia en la bolsa. he visto multiplicaciones de capital con 5000, esto es un billete de lotería. Este tipo de opciones serían las llamadas timba en Argentina. y acá vamos a continuar porque hay muchos aspectos a analizar, en el mercado de OTM, que depende de diversos factores. Y para este tema voy a abrir otro topic.
Review TV 50 pulgadas AOC 6295 77G
Introducción
Me compré este tv, busqué un review decente y me encontré con pura publicidad y reviews hecho por gente que te dice que al parecer el tv es bonito. Por lo que se me ocurrió meter un poco de información mas técnica del tv. Para ver que podemos hacer con el.A simple vista corre bajo el sistema operativo linux, ya iremos entrando más en detalle, con un UI de la empresa imprint netrange
Imprint
NetRange MMH
Mönckerbergergstr.22
20095 Hamburg
Germany
Fazx +49 (0) 40 280 953-11
contact: info@netrange.de
Registered Office and Registery Court of the GmbH:
Hamburg HRB 110480
Managin Director: Tim Schoröder
Vat ID no.: De 266269094
Net Range MMH shall assume no liability for the content of linked, external websitres.
.Parece que a simple vista es una empresa alemana que hace el UI, tiene un email, donde voy a mandar un email preguntando cosas. En principio tenemos 3 botonoes en el control remoto. Importantes.
- Un carrito que nos trae a este menú de apps.
- Youtube.
- Netflix.
Como no hay muchas apps, las voy a nombrar a todas, hay varias aplicaciones que por diferentes razones no funcionan, voy a marcar con <PAY> a las que directamente no pasan de una pantalla inicial, porque hay que suscribirse y pagar.
Las aplicaciones ya están instaladas todas, en el menú de compra, nos muestra las aplicaciones ya instaladas, o sea, no cumple la razón de un store que es intalar, cosas nuevas sinó que vemos ahí lo que ya tenemos instalado, y no se puede instalar más nada.
- Youtube.
- Netflix.
- Yahoo
- Youtube kids
- Browser
- Adapter Name:Mirashare_Rx(476d) (Ready for connection) : cuidado con entrar acá, al parecer esta app consume muchos recursos y deja cuasi colgado al sistema, no hay forma de que funcione los botones del control remoto, excepto el botón de netflix, con ese botón se puede salir y obviamente el de exit.
Del falso store:
- Qubit.tv
- tvgo
- PLEX
- TRAVEL VIDEOS.
- FLYING FISH
- FRANCE 24
- KMTV
- PENTOMINO
- Radioline
- RT
- Social network.
- THE BERLIN WALL
- TRENDSPLANT.TV
- TV Games.
- Tweeter.tv
- deezer
- GLWiZ
- HelloKiDS.com
- SELECTA
- SKUFF
- FILMRISE
- WHATCH ON FITE.
BROWSER
Voy a analizar cada una de las apps, por su importancia, lo más importante que nos abre una ventana al mundo es el navegador el Browser. El browser viene con unos recomendados de fábrica.
- Wikipedia. - Booking- Instagram- Agoda
- Twitter-Facebook-Flickr-Google-Apple
- Youtube-Amazon-Bing
Simplemente son accesos directos no es necesrio mayor análisis.
La información del navegador es esta: whatsmynrowser.org/b/Y8HVR
Pero esto lo obtiene del las llamadas http que hace declarando el agente
Tu agente de usuario completo es:
Mozilla/5.0 (Linux;) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/47.0.2526.106 Safari/537.36 SRAF/4.0
Si agregamos un comando de chrome como chrome://version/ vemos que aparece el error 404 en la pantalla, por lo que no es chrome o es una versión modificada, han bloqueado los comandos desde la barra de navegación.
Según whatsmyos.com Your OS is Linux. Queda claro que el sistema operativo es linux.
De acá resumimos información importante.
- El sistema operativo es linux.
- Hay javascript y cookies. ( esto nos abre la puerta a un inimaginable mundo)
- WebSocket y webGL soportados.
Vemos que nuestro navegador es Chrome 47. Ya sabemos que es Chrome entonces podemos poner comandos de chrome en la barra de navegación, si no están bloqueados.
Si entramos a la configuración del browser, en acerca de. no sale la siguiente información.
Sraf TV Browser.
Copyright 2015-2018 SERAPHIC Information Tchnology (Shanghai) CO., Ltd. All rights reserved.
Sraf TV Browser is made possible by the Chromium open source project.
Y nos invita a su sitio www.seraphic-corp.com, básicamente provee un entorno ademas del browser para todo el tv, o sea que el tv funciona con una versión modificada de chrome. Básicamente esta empresa provee serivicios para tv, 4 servicios, android, web based, hibrida y OTT esta ultima es todo un sistema. Y da links de descarga de unos pdf, obviamente no nos van a dejar descargar sus modificaciones de chrome. probablemente hasta acá lleguemos con info porque tiene todo copyright. las aplicaciones y el UI, o sea el entorno del tv es el mismo que el del browser, o sea, todo corre bajo chrome, o sea las apps son exactamente que entrar con el browser, es el corazón. Linux+Chrome.
Ya con todo esto visto. Dejamos de lados las apps, porque son simplemente accesos directos del navegador, dejamos los marcadores, youtube y netflix también apps de Sraf Browser TV. Es una empresa alemana que revende el sistema que le venden en shangai, que es una modificación de un
proyecto público de Chrome, los mayores aplausos acá son para Chrome, y para google.
Este browser tiene diferentes limitaciones, una de las principales es que si se reproduce archivos directamente de video se bloquea, porque detecta que se está cargando como si se tratara de un página web y lo cierra, o sea que obligatoriamente hay que usar algún software como emby para streaming.
proyecto público de Chrome, los mayores aplausos acá son para Chrome, y para google.
Este browser tiene diferentes limitaciones, una de las principales es que si se reproduce archivos directamente de video se bloquea, porque detecta que se está cargando como si se tratara de un página web y lo cierra, o sea que obligatoriamente hay que usar algún software como emby para streaming.
MIRACAST
Mirashare_Rx(476d)
La segunda app más importante despues del browser que nos mostró de que está hecho todo el sistema. Linux+Chrome modificado.
¿Que es miracast?
Prueba con PC:
Hice todo tal cual el video se puso negra la pantalla del tv, y hasta ahí llegó. Algo fue mal me dijo en la pc, y volvió el tv a la pantalla azul. Relizaré otra prueba luego, apago el tv para probar, ya que no quiero reiniciar la computador adonde estoy escribiendo esto ahora.
Desde la app y celular:
busco en play store miracast, instalo
- Miracast for android to tv que es la que más estrellas tiene, o sea la mejor, todas pesan poco no pasan de 10MB. Mucha publicidad en la app, Me sale "no se encontraron dispositivos cercanos" Seguramente sea una fake app, que tiene estrellas de forma falseada, ya está 1 estrella le dí.Ahora vamos a la primera app.
- Miracast wifi display: igual que el anterior.
- Miracast Screen Sharing/mirroring ShortCut: Tambien lo mismo anterior, con el mismo mensaje, probablemente no funcione con ninguno, quizá una funcionalidad que no tiene mi celular.
Bueno es algo importante y no funciona, quizá por mi pc o celular, pero bueno. Pero hay otra funcionalidad que no es visible a simple vista, y que sirve más o menos para algo parecido que es streaming multimedia DNLA y que si lo tiene este tv.
DNLA
Al enchufarlo como yo uso Emby, me muestra los dispositivos DNLA y veo que hay uno nuevo, entonces digo es el tv, probe el funcionamiento y andubo bien, hasta que algo se desconfiguro. O no se que pasó.
Awox Media Renderer (dirección MAC) DLNA
Buscamos en google que es y es una empresa que vende lamparas de colores, en general tiene que ver la empresa con conectividad fácil de dispositivos. Funciona como un dispositivo aparte, o sea, si estamos metidos en el browser o cualquier cosa que tenga que ver con el browser no va a funcionar, tenemos que estar básicamente fuera de estos menus, en algun canal de tv.
El DNLA de este tv es muy bueno, se puede adelantar ya trasar, aparece todo un menú en el tv que es manejable desde el control remoto. Voy a sacar una foto porque esto no se encuentra en internet.
Los botones para los que está hecho el menú, no son los de el control remoto, o sea ya que pide presionar un boton "menu" que no tiene el control, si el de volver atrás <- y el de salir OK button, pero no hay mucho más.
Vamos a explicar el proceso para no quedarse pedaleando en medio, si no se sigue así no va a funcionar el DLNA.
- Encender el servidor DLNA ( en este caso tengo emby con plugin DLNA)
- Encender el TV.
- Conectarse al dispositivo DLNA desde emby.
- Darle play a la película.
Esto así no va a funcionar anterior no va a funcionar (debería ser así pero no..es así.), porque hay algunas configuraciones que dependen del servidor DNLA, y si no está bien configurado, a veces va a funcionar después no porque se va a quedar colgado. Tiene que ver con que se cierre o no el la señal. Como yo uso emby, sin ningún plugin pelado, porque tiene malware en los plugins, o hace tareas innecesarias. directamente al abrir emby en el navegador se transforma en una pantalla de reproducción, asique fin de la historia.
AVL
Audio, volumen y efectos de sonidos, es importante activar este limitador, porque si estás viendo una película vas a tener momentos de bajo volumen y de alto impacto, que te va a volar la peluca, que si estás en el cine te la bancás, pero en casa no estamos para estos sustos.Para el sonido el AVL, es un control automatico de volumen de sonido.limita el volumen en audio. Más info acá https://www.yoreparo.com/es/tv/televisores/tubo/preguntas/1199350/que-es-avl-en-los-televisores
Conclusiones.
El tv cumple con la calidad de pantalla, el audio, el tamaño de pantalla, la velocidad de acceso a través de la red lan, permite sin problema ver pelicula 4k, probado. 3840x1608 , pro definicion 4k es 3840 x 2160 asique no hay problema.
Lo único bueno es el navegador, que es chrome, nada más que pedirle a este tv, eso si las aplicaciones de fábrica ni las voy a probar, no me hace falta.
Lo único bueno es el navegador, que es chrome, nada más que pedirle a este tv, eso si las aplicaciones de fábrica ni las voy a probar, no me hace falta.
Hay algunos formatos de video que no son compatibles con este navegador chrome. Pero la mayoría si, es muy bueno.
Los contenedores MKV y MP4 reproduce bien, dependiendo de la resolución y codec funciona, a veces no. Pero la mayoría de los codecs normales funciona.
Es un excelente televisor y es bien barato porque justamente eso tiene, no le gusta porque tiene pocas apps y hay gente que hasta lo devuelve. Lo deja a un pecio increible.
Por defecto trae algunas funciones desactivadas ( o quizá lo desactivé yo.) Recomiendo desactivar todo de entrada. Pero después lo activé.
Audio codecs
AAC LC
channels:2,6
sample rate(khz): 48 44.1
bitrate(kbps):320,317,253,192,160,159,158,127,109
Los contenedores MKV y MP4 reproduce bien, dependiendo de la resolución y codec funciona, a veces no. Pero la mayoría de los codecs normales funciona.
Es un excelente televisor y es bien barato porque justamente eso tiene, no le gusta porque tiene pocas apps y hay gente que hasta lo devuelve. Lo deja a un pecio increible.
Por defecto trae algunas funciones desactivadas ( o quizá lo desactivé yo.) Recomiendo desactivar todo de entrada. Pero después lo activé.
Problemas que tuve y voy teniendo ( actualizable)
Me puse a boludear testeando diferentes cosas.
- Html anda bien, probé gif busqueda de gif en google y se pegó terrible colgada.
- quise bajar PDF o verlo, y no se puede, olvidense de los pdf.
- Apareció una watermark en el navegador horrible " in order to remove this watermark contact mediatek inc", horrible, por suerte la pude sacar restaurando los valores de fábrica, pero es un embole.
En principio navegador, pensé que podría transformarse el tv en una computadora, pero no, se pega unas colgadas con gif y saltan watermarks, cuando tiene errores, malísimo. Si el tv tiene un problema no hay razón de clavarte un watermark, que te deje inutilizable el tv. Mi seteo de inicio una vez puesto a cero nuevamente fue el siguiente, activar el AVL, cambiar ela udio a modo deportes, ( porque sinó los graves te vuelan la peluca.), por último quitar el filtro de ruido de imagen jpg, y todos los suavizadores de ruido desactivarlos. Ingresar a youtube y cargar los usuarios correspondientes, agregar el url local de emby al navegador, y nada más. Nota mental no boludear con el navegador. Cualquier error o cuelgue te clava un watermark, y tenes que volver restaurar a fábrica el tv.
Formatos compatibles.
mkv,mp4
Resoluciones compatibles ( en negritas las que queda full screen)
3840x1608
1920x1080
1920x1040
1920x960
1920x804
1920x808
1920x802
1920x800
1916x796
1912x816
1720x720
1724x720
1742x720
1712x720
1682x720
1616x720
1608x600
1434x600
1330x720
1280x720
1280x538
1280x624
1138x699
1146x480
1142x699
1134x600
1112x600
1068x600
856x480
Frame Rate(FPS):
23,976225
23.98
24
24,99985
25
29,98003
Video codec
H264 High,Main,contrained baseline
HEVC Main 10mkv,mp4
Resoluciones compatibles ( en negritas las que queda full screen)
3840x1608
1920x1080
1920x1040
1920x960
1920x804
1920x808
1920x802
1920x800
1916x796
1912x816
1720x720
1724x720
1742x720
1712x720
1682x720
1616x720
1608x600
1434x600
1330x720
1280x720
1280x538
1280x624
1138x699
1146x480
1142x699
1134x600
1112x600
1068x600
856x480
Frame Rate(FPS):
23,976225
23.98
24
24,99985
25
29,98003
Video codec
H264 High,Main,contrained baseline
Audio codecs
AAC LC
channels:2,6
sample rate(khz): 48 44.1
bitrate(kbps):320,317,253,192,160,159,158,127,109
Agregando Mathjax a blogger.
Voy a tratar de agregar mathjax para este blog. Para poder usar todas las herramientas de \(\LaTeX\) en internet ya que se ve muy pobre, cuando usamos muchas formulas, y en economía o mercado siempre aparecen.
Parece que así de sencillo es. voy a probar acá la funcionalidad, en una serie de formulas random.
Se agrega básicamente el código para \(x=\sqrt{10}\). \[P(E) = {n \choose k} p^k (1-p)^{n-k}\] Para que esto pueda ser interpretado debe estar escrito en cualquier parte del código, pero, no están permitidos algunos símbolos en html por lo que deben usarse los caracteres de escape por ejemplo para poner entre parentesis una formula en linea (formula), o si se quiere poner uan formula separada barra invertida y entre corchetes el codigo latex asi[codigo aca], agregar antes de cada uno la barra invertida \, porque sinó no lo toma. \[E=m.c^2\]
Es importante aclarar que si se camba el tema del blog, el diseño, se va a tener que volver a agregar el script de mathjax anteriormente dicho.
<script type="text/javascript" async="async"
src="https://cdnjs.cloudflare.com/ajax/libs/mathjax/2.7.1/MathJax.js?config=TeX-AMS_CHTML,Safe">
</script>
Hay que agregar un script en el encabezado de la plantilla de blogger, el anterior. Dentro del bloque <head> en el editor de plantillas.Parece que así de sencillo es. voy a probar acá la funcionalidad, en una serie de formulas random.
Se agrega básicamente el código para \(x=\sqrt{10}\). \[P(E) = {n \choose k} p^k (1-p)^{n-k}\] Para que esto pueda ser interpretado debe estar escrito en cualquier parte del código, pero, no están permitidos algunos símbolos en html por lo que deben usarse los caracteres de escape por ejemplo para poner entre parentesis una formula en linea (formula), o si se quiere poner uan formula separada barra invertida y entre corchetes el codigo latex asi[codigo aca], agregar antes de cada uno la barra invertida \, porque sinó no lo toma. \[E=m.c^2\]
Es importante aclarar que si se camba el tema del blog, el diseño, se va a tener que volver a agregar el script de mathjax anteriormente dicho.
Arbitrajes con bonos.
El problema de los arbitrajes con bonos es que una vez realizadas las operaciones de compra-venta. Si no se cierran en el mismo día, se entrará en el parking. Y habrá que esperar a aproximadamente 5 días mas para volver a poder arbitrar.
Interiorizarnos un poco.
El bono AY24 también puede venderse en dólares como (AY24D) pero como hay regulaciones, que dependen de varios factores vamos a obviar eso. Y vamos a pensar en éste bono en pesos nomas.
Hay 2 cotizaciones del bono a 48hs y en contado inmediato.
para CI
Para 48hs
Bien ahí tenemos las puntas para el AY24 que son una forma de ejemplo, vemos que hay diferencias.
Hay una forma de hacer tasa, en el plazo de las 48hs, siempre quedando con efectivo en la mano. Consiste en comprar en CI y vender inmediatamente a 48hs.
Si lo hacemos en el mismo día, vamos a tener el beneficio de operatoria intradiaria, veamos si es conveniente en este caso comprar en CI a 2700 y vender a 2770, en principio son 70$ de ganancia.
2700*(0,0001*1,21+0,21*0,005)= 3,1617$ por la compra
2770*(0,0001*1,21+1,21*0,005)= 17,09367$ por la venta.
En total habremos pagado 20$ aproximadamente. Y la operación nos dará un beneficio de 70$-20$=50$, que en 2 días corresponde a un interés de:
50/2700=1,85% que es un 0.9% diario.
Vamos a ver cuanto se podría sacar mensualmente con este tipo de estrategia.
Habría que esperar 2 dias para poder realizarla. Vamos a ver con el calendario de junio. Arrancando el 1 de junio.
En este caso vemos que podemos repetir la estrategia hasta 11 veces al mes. Porque no se cuentan los días que no son hábiles, en el mercado.
En esta estrategia habíamos dicho que teníamos un 1.81% de ventaja. Que si lo calculamos mensualmente tendríamos ((1+0,0181)^11-1)*100=21.81% mensual. Nada mal.
Como ya he escrito muchas formulas voy a ver la posibilidad de incorporar a este blog mathjax, crearé un post al respecto.
Interiorizarnos un poco.
El bono AY24 también puede venderse en dólares como (AY24D) pero como hay regulaciones, que dependen de varios factores vamos a obviar eso. Y vamos a pensar en éste bono en pesos nomas.
Hay 2 cotizaciones del bono a 48hs y en contado inmediato.
para CI
| compra:2700,000 | venta:2740,000 |
| compra:2751,000 | venta 2770,000 |
Hay una forma de hacer tasa, en el plazo de las 48hs, siempre quedando con efectivo en la mano. Consiste en comprar en CI y vender inmediatamente a 48hs.
Si lo hacemos en el mismo día, vamos a tener el beneficio de operatoria intradiaria, veamos si es conveniente en este caso comprar en CI a 2700 y vender a 2770, en principio son 70$ de ganancia.
2700*(0,0001*1,21+0,21*0,005)= 3,1617$ por la compra
2770*(0,0001*1,21+1,21*0,005)= 17,09367$ por la venta.
En total habremos pagado 20$ aproximadamente. Y la operación nos dará un beneficio de 70$-20$=50$, que en 2 días corresponde a un interés de:
50/2700=1,85% que es un 0.9% diario.
Vamos a ver cuanto se podría sacar mensualmente con este tipo de estrategia.
Habría que esperar 2 dias para poder realizarla. Vamos a ver con el calendario de junio. Arrancando el 1 de junio.
En este caso vemos que podemos repetir la estrategia hasta 11 veces al mes. Porque no se cuentan los días que no son hábiles, en el mercado.
En esta estrategia habíamos dicho que teníamos un 1.81% de ventaja. Que si lo calculamos mensualmente tendríamos ((1+0,0181)^11-1)*100=21.81% mensual. Nada mal.
Como ya he escrito muchas formulas voy a ver la posibilidad de incorporar a este blog mathjax, crearé un post al respecto.
Ruleando dolar bolsa y oficial.
El rulo consiste en básicamente comprar dolar oficial, que en Argentina está limitado a 200u$d de compra por persona, y venderlo en otro mercado, puede ser el mercado negro, o la bolsa, a través de lo que se conoce como dolar MEP, ( mercado electrónico de pagos).
La operatoria de dolar bolsa, consiste en comprar un bono en pesos, y venderlo en dolar, un bono que tenga mucho volumen, como puede ser el AY24.
Actualmenet el dolar oficial está a 69.7$ pero se paga un impuesto : PAIS, del 30%, por lo que el precio de compra de dolar oficial, en este caso el "DOLAR SOLIDARIO" es de 69,7*1,3= 90,61$/u$d
Estos 200u$d los compramos en el mercado oficial, en total nos vamos a gastar. 200*90,61=18112$, en el banco nos va a separar el impuesto y esto no nos va a gustar, pero en fin no importa.
Luego estos dólares, los podemos vender en el mercado a 113.75, arrojandonos una ganancia de 220*(113,75-90.61)=5090$, habremos multiplicado nuestros pesos en un 5090/1811,20= 28%. Si lo hacemos reiteradamente, al menos 2 veces por mes vamos a tener aproximadamente un 56% de aumento del capital. Aproximadamente son 10.000$.
Estos 10.000$ se pueden usar para comprar, y aprobechar que hay productos importados que entran a precio de dolar oficial, o fábricas que producen a bajo precio. No tendría sentido invertir en cedears o en instrumentos que cotizan en dolar, únicamente para resguardarse del tipo de cambio, ya que también puede perder valor la cotizacion en un estado de crisis actual por la pandemia del coronavirus.
Para no caer en este problema básicamente lo que puede hacerse es no comprar el 100% de la plata en dólares, sinó dejar una parte, para recomprar dolares, y quedar comprado en dólares. De esta forma estamos protegidos contra los efectos de la emisión y la inflación del país.
Por ejemplo para este caso compramos nada más que 90 u$d, de dolar, que ingresamos al mercado, esperamos los 5 días de parking y obtener, 90* 113,75= 10237.5$, con estos pesos volver al banco y comprar los 110u$d que faltaban comprar, que van a costar 110*90,61= 9967.1 entonces nos van a quedar unos pesos en el bolsillo, 10237,5 - 9967,1= 270$ , y 110 dólares, ganamos básicamente 20 dólares. Y así més a mes. Los 270$ pueden usarse para cualqueir cosa gastar comida o lo que sea el calculo no es exacto porque las cotizaciones van variando, a veces quizá no sbre nada. O falte plata para comprar porque subió el dolar, son cosas de el destino. Es muy raro que el dolar baje, por debajo del valor del dolar oficial, o sea que no se va a perder con esta operatoria nunca.
Si existe el riesgo de caída de los bonos, por cualquier situación por lo que se recomienda no arriesgar más de lo necesario, e ir dolarizando todo lo que se pueda. Es innecesario tener más de 100 u$d en bonos para hacer el rulo. Y por más de 5 días al mes.
La operatoria de dolar bolsa, consiste en comprar un bono en pesos, y venderlo en dolar, un bono que tenga mucho volumen, como puede ser el AY24.
Actualmenet el dolar oficial está a 69.7$ pero se paga un impuesto : PAIS, del 30%, por lo que el precio de compra de dolar oficial, en este caso el "DOLAR SOLIDARIO" es de 69,7*1,3= 90,61$/u$d
Estos 200u$d los compramos en el mercado oficial, en total nos vamos a gastar. 200*90,61=18112$, en el banco nos va a separar el impuesto y esto no nos va a gustar, pero en fin no importa.
Luego estos dólares, los podemos vender en el mercado a 113.75, arrojandonos una ganancia de 220*(113,75-90.61)=5090$, habremos multiplicado nuestros pesos en un 5090/1811,20= 28%. Si lo hacemos reiteradamente, al menos 2 veces por mes vamos a tener aproximadamente un 56% de aumento del capital. Aproximadamente son 10.000$.
Estos 10.000$ se pueden usar para comprar, y aprobechar que hay productos importados que entran a precio de dolar oficial, o fábricas que producen a bajo precio. No tendría sentido invertir en cedears o en instrumentos que cotizan en dolar, únicamente para resguardarse del tipo de cambio, ya que también puede perder valor la cotizacion en un estado de crisis actual por la pandemia del coronavirus.
Para no caer en este problema básicamente lo que puede hacerse es no comprar el 100% de la plata en dólares, sinó dejar una parte, para recomprar dolares, y quedar comprado en dólares. De esta forma estamos protegidos contra los efectos de la emisión y la inflación del país.
Por ejemplo para este caso compramos nada más que 90 u$d, de dolar, que ingresamos al mercado, esperamos los 5 días de parking y obtener, 90* 113,75= 10237.5$, con estos pesos volver al banco y comprar los 110u$d que faltaban comprar, que van a costar 110*90,61= 9967.1 entonces nos van a quedar unos pesos en el bolsillo, 10237,5 - 9967,1= 270$ , y 110 dólares, ganamos básicamente 20 dólares. Y así més a mes. Los 270$ pueden usarse para cualqueir cosa gastar comida o lo que sea el calculo no es exacto porque las cotizaciones van variando, a veces quizá no sbre nada. O falte plata para comprar porque subió el dolar, son cosas de el destino. Es muy raro que el dolar baje, por debajo del valor del dolar oficial, o sea que no se va a perder con esta operatoria nunca.
Si existe el riesgo de caída de los bonos, por cualquier situación por lo que se recomienda no arriesgar más de lo necesario, e ir dolarizando todo lo que se pueda. Es innecesario tener más de 100 u$d en bonos para hacer el rulo. Y por más de 5 días al mes.
Una estrategia de lanzamiento de opciones
Supongamos que tenemos las comisiones de IOL.
que son para comprar vender opciones de titulos privados, y cuenta gold.
0.5%+IVA
0.2%+IVA
Para Opciones.
(0,5+0,2)*1,21=0.847%
Para acciones.
(0,5+0,0.08)*1.21= 0.718%
Comparamos una opcion por ejemplo de YPF de base YPFC400.JU y lanzamos una opcion de junio YPFC700JU
cuando compramos la opción deberemos pagar una prima.
PRIMA_COMPRA1*0.847%
y cuando lanzamos tambien pagamos comision por lo lanzado.
PRIMA_LANZAMIENTO*0.847%
Si nos ejercen tendremos que hacer frente a ejercer la compra de las opciones, entonces tenemos que basar nuestra comisión en el precio del papel. Si no ejerce es ganancia neta.
Si ejerce se paga como una compra del papel normalmente. o sea.
PRECIO DEL PAPEL * 0.718%
Hay 3 escenarios posibles.
1.- Que el papel suba mucho, y entonces me van a ejercer la opción lanzada. ( estamos hablando siempre de calls.
2.- Que el papel no suba tanto entonces no me ejerzan la opción lanzada. ( por lo que podré venderla en el mercado).
3.- Que el papel quede por debajo de mi opción call y pierda la posibilidad de ejercer.
Para esto vamos a tomar los datos de cotizaciones de ayer o sea 8/5/2020.
YPFD: 477.80$
YPFC400.JU: 98$
YPFC700.JU:3,6$
Vamos a probar para el caso de un lote de 100 acciones de YPF.
$98*1.00847 = 89.83 Pagamos por YPFC400.JU.
vendemos YPFC700.JU por
$3.6*(1-0.00847)= 3,5695$
Escenario si me ejercen.
Voy a tener que pagar, el valor de las comisiones para la compra del total de los papeles en 400$, o sea 400*100*comision+impuestos ( porque son 100 papeles), en limpio:
$400*100*0.00718= 287,2$ En comisiones.(por la compra)
$700*100*0.00718 = 502,6$ (por la venta)
Hay una ganancia de 300$*100= 30000$
El resultado en este escenario es.
Ganancia-comisiones-comisiones-primacompraopcion+lanzamiento
30000-287,2-502,6-89,83*100+3,5695*100= 20584.15
30000-287.2-502,6-8983+356,95=20584
O sea el rendimiento de esta inversión es:
Rendimiento= 20584.15/(8983-356,95+502,6+287.2)*100=218.61%
Porcentaje de comisiones pagadas.
Total de comisiones pagadas:
Comisiones por la compra de la opción call YPFC400.JU : 98*100*0,00847= 83,006$
Comisiones por lanzar la opcion call YPFC700.JU: 3,6*100*0,00847= 3.04$
Comisiones por ejercer la opción de compra $400*100*0.00718= 287,2$
Comisiones por ejercicio de la opción lanzada $700*100*0.00718 = 502,6$
TOTAL comisiones = 83,006+3,04+287,2+502,6= 875,846$
O sea del total que salió de nuestro bolsillo un % fue a parar al agente. ¿Pero cuanto para facilitar el cálculo?
Primas*100*0.00847 = Primas*0.847
(BaseBaja+BaseAlta)*|100*0.00718 =Suma de bases * 0.718.
para aproximar mejor. como el valor de las opciones es bajo en precio. se puede estimar la comisión a pagar como.
suma de bases,y primas multiplicada por 0.0718. y vamos a ver cuanto no aproximamos con esta cuenta rápida.
(98+3,65+400+700)*0.718= 862,78$
Tiene una diferencia con el calculado correctamente. de 875,846-862,78= 13$ que no es tanta.
El segundo escenario es donde no me ejercen, pero yo si tengo que ejercer. Ocurre por ejemplo si se mantiene la cotización en 480$ sube un poco y se queda ahí.
(98+3,6+400 +480)*0,718= 704$
Igual voy a tener que ejercer y vender en el mercado ( en primer turno). Por lo que voy a pagar comisiones similares.
en este caso pagué 9800$ pero recibí 8000$, son 1800$ de pérdida por opción más la comisión de 700$, aproximadamente pérdida de 2500$
Esto es por haber comprado la opción call demasiado cara, por lo general las opciones de bases más bajas suelen tener precio más bajo.
La prima en este caso es muy poca, la prima debe alcanzar mínimamente para pagar las comisiones sinó ni vale la pena lanzar.Como se puede saber si es cara o barata sería con blackscholes pero sirve para descontar un poco acá por ejemplo de 704$-360$ = 344$ lo que hemos hecho es el equivalente a bajar las comisiones a 0.35%, pero estamos limitando nuestra ganancia más allá de los 700$.
3.5/98= Es un 3,5%, cuando el subyacente en la opción que tiene un valor del 25%, y es en relación con el valor del subyacente 0.87%, básicamente es muy baja.
Bueno el tercer escenario es el que la cotización cae por debajo de 400 o en 400.
no ejercemos y habremos perdido todo. Al menos habremos pagado un 0.35% menos de comisiones por haber lanzado.
que son para comprar vender opciones de titulos privados, y cuenta gold.
0.5%+IVA
0.2%+IVA
Para Opciones.
(0,5+0,2)*1,21=0.847%
Para acciones.
(0,5+0,0.08)*1.21= 0.718%
Comparamos una opcion por ejemplo de YPF de base YPFC400.JU y lanzamos una opcion de junio YPFC700JU
cuando compramos la opción deberemos pagar una prima.
PRIMA_COMPRA1*0.847%
y cuando lanzamos tambien pagamos comision por lo lanzado.
PRIMA_LANZAMIENTO*0.847%
Si nos ejercen tendremos que hacer frente a ejercer la compra de las opciones, entonces tenemos que basar nuestra comisión en el precio del papel. Si no ejerce es ganancia neta.
Si ejerce se paga como una compra del papel normalmente. o sea.
PRECIO DEL PAPEL * 0.718%
Hay 3 escenarios posibles.
1.- Que el papel suba mucho, y entonces me van a ejercer la opción lanzada. ( estamos hablando siempre de calls.
2.- Que el papel no suba tanto entonces no me ejerzan la opción lanzada. ( por lo que podré venderla en el mercado).
3.- Que el papel quede por debajo de mi opción call y pierda la posibilidad de ejercer.
Para esto vamos a tomar los datos de cotizaciones de ayer o sea 8/5/2020.
YPFD: 477.80$
YPFC400.JU: 98$
YPFC700.JU:3,6$
Vamos a probar para el caso de un lote de 100 acciones de YPF.
$98*1.00847 = 89.83 Pagamos por YPFC400.JU.
vendemos YPFC700.JU por
$3.6*(1-0.00847)= 3,5695$
Escenario si me ejercen.
Voy a tener que pagar, el valor de las comisiones para la compra del total de los papeles en 400$, o sea 400*100*comision+impuestos ( porque son 100 papeles), en limpio:
$400*100*0.00718= 287,2$ En comisiones.(por la compra)
$700*100*0.00718 = 502,6$ (por la venta)
Hay una ganancia de 300$*100= 30000$
El resultado en este escenario es.
Ganancia-comisiones-comisiones-primacompraopcion+lanzamiento
30000-287,2-502,6-89,83*100+3,5695*100= 20584.15
30000-287.2-502,6-8983+356,95=20584
O sea el rendimiento de esta inversión es:
Rendimiento= 20584.15/(8983-356,95+502,6+287.2)*100=218.61%
Porcentaje de comisiones pagadas.
Total de comisiones pagadas:
Comisiones por la compra de la opción call YPFC400.JU : 98*100*0,00847= 83,006$
Comisiones por lanzar la opcion call YPFC700.JU: 3,6*100*0,00847= 3.04$
Comisiones por ejercer la opción de compra $400*100*0.00718= 287,2$
Comisiones por ejercicio de la opción lanzada $700*100*0.00718 = 502,6$
TOTAL comisiones = 83,006+3,04+287,2+502,6= 875,846$
O sea del total que salió de nuestro bolsillo un % fue a parar al agente. ¿Pero cuanto para facilitar el cálculo?
Primas*100*0.00847 = Primas*0.847
(BaseBaja+BaseAlta)*|100*0.00718 =Suma de bases * 0.718.
para aproximar mejor. como el valor de las opciones es bajo en precio. se puede estimar la comisión a pagar como.
suma de bases,y primas multiplicada por 0.0718. y vamos a ver cuanto no aproximamos con esta cuenta rápida.
(98+3,65+400+700)*0.718= 862,78$
Tiene una diferencia con el calculado correctamente. de 875,846-862,78= 13$ que no es tanta.
El segundo escenario es donde no me ejercen, pero yo si tengo que ejercer. Ocurre por ejemplo si se mantiene la cotización en 480$ sube un poco y se queda ahí.
(98+3,6+400 +480)*0,718= 704$
Igual voy a tener que ejercer y vender en el mercado ( en primer turno). Por lo que voy a pagar comisiones similares.
en este caso pagué 9800$ pero recibí 8000$, son 1800$ de pérdida por opción más la comisión de 700$, aproximadamente pérdida de 2500$
Esto es por haber comprado la opción call demasiado cara, por lo general las opciones de bases más bajas suelen tener precio más bajo.
La prima en este caso es muy poca, la prima debe alcanzar mínimamente para pagar las comisiones sinó ni vale la pena lanzar.Como se puede saber si es cara o barata sería con blackscholes pero sirve para descontar un poco acá por ejemplo de 704$-360$ = 344$ lo que hemos hecho es el equivalente a bajar las comisiones a 0.35%, pero estamos limitando nuestra ganancia más allá de los 700$.
3.5/98= Es un 3,5%, cuando el subyacente en la opción que tiene un valor del 25%, y es en relación con el valor del subyacente 0.87%, básicamente es muy baja.
Bueno el tercer escenario es el que la cotización cae por debajo de 400 o en 400.
no ejercemos y habremos perdido todo. Al menos habremos pagado un 0.35% menos de comisiones por haber lanzado.
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