Clasificación de opciones y características.

En este texto voy a resumir algunos aspectos no tecnicos (no voy a definir opciones eurepeas o americanas acá se usan las americanas y en todo el mundo).Voy a contar de mi experiencia en el mercado de valores en Argentina. Cada mercado debería estudiarse porque básicamente cambian los comportamientos de las personas.

¿Quién define el precio de una opción?

El mercado, puede valer más menos, lo que pague el mercado y al precio que quieran vender la opción.

¿Y el subyacente?

El subyacente se puede mover para cualquier lugar pueden haber diferentes espectativas de movimiento que seguramente en el corto plazo se van a cumplir o no.

¿Qué opción comprar?

En general la pregunta es bastante ambigua, pero lo mejor es comprar la opción de hacia donde cree se moverá el mercado, al menos al cierre de ese ejercicio. Y si está barata mucho mejor porque si el valor del precio lateraliza irá aumentando su valor por el simple hecho del fenomeno de blackschooles en su formula, donde el tiempo que falta para la definición de el activo, la volatilidad y algún que otro factor más influye en el precio de la opción.

¿Posición compradora o vendedora?

Esto puede cambiar constantemente pero siempre se tiene una posición de base, ya que con una opción podemos lanzar otras opciones, el ejemplo básico de como funcionan las opciones es, compro 100 papeles ( un lote de papeles, vayamos a un ejemplo concreto GGAL banco de galicia), y puedo lanzar 1 lote de cualquier opción ya sea put o call. ( opciones de venta o de compra). Con fecha de finalización o cierre de ejercicio para diferentes tiempos ( generalmente meses pares, los impares manejan muy poco volumen en argentina. 2-Febrero,4-Abril,6-Junio,8-Agosto.10-Octubre 12Diciembre. También puedo comprar 1 lote o mas o lo que quiera de opciones en el mercado. Que me da derecho a ejercerla en cualquier momento, o a venderla en el mercado, o a lanzar nuevas opciones con precio strike o de ejercicio ( mayor para calls, y menor para puts o opciones de venta).

Oferta y demanda irregular de opciones.

Cada opción tiene su nicho de mercado, pero se dividen en 2 grupos grandes. Los PUTs o opciones de venta, y los CALLs o opciones de compra. Los puts suben cuando el precio del subyacente cae y los calls suben cuando el precio del subyacente sube. ( esto veremos mas adelante que puede no ocurrir para algunas opciones, diremos que siempre ocurre en opciones ITM ( in the money por ahora.)

¿ITM OTM y ATM?

El precio del strike o de ejercicio de la opcion, y el precio del subyacente definien en que grupo se encuentra. Llamaremos P al precio  \[ P_{ejercicio}= P_{subyacente} \Rightarrow \text{ATM: At The Money (para call y put)}\]
\[ \text{Para PUTs} \Bigg \{ \begin{array}{l} P_{ejercicio}> P_{subyacente} \Rightarrow \text{ITM: In The Money }\\ P_{ejercicio}< P_{subyacente} \Rightarrow \text{OTM: Out The Money} \end{array} \]
\[ \text{Para CALLs} \Bigg \{ \begin{array}{l} P_{ejercicio}> P_{subyacente} \Rightarrow \text{OTM: Out The Money }\\ P_{ejercicio}< P_{subyacente} \Rightarrow \text{ITM: In The Money} \end{array} \]

¿Cuales son las diferentes caracteristicas de OTM ITM y ATM.?

Vamos a ir poniendo en función del grado de precibilidad.

ITM: Una opción ITM de bajo valor permite apalancarse, siempre y cuando el subyacente no baje de su valor, va a permitir tener los beneficios a un bajo costo, o sea es similar a pedir plata prestada. Es muy recomendable para los que recién se inician en el tema de opciones comprar ITM y tratar de ejercerla o venderla en un movimiento hacia arriba(call) o hacia abajo(put).

ATM: Una ocpión ATM tiene la máxima volatilidad, es ideal para hacer trading en base al precio del subyacente.Si no tienen la posta en info del movimiento pueden perder mucha plata en poco tiempo, esto anda a mil, y tienen que tener datos rápidos brokers rápidos, y el que no corre vuela en estas opciones, no son para comprar y irse a domir.

OTM: Tierra de nadie, las opciones OTM tiene un valor intrinseco de 0$, o sea que no pueden ser ejercidas, por lo tanto su valor depende de conjeturas, el mercado, su valor es cero, puede valer cualquier cosa. Si se compra barata y luego se transforma en AT o ITM, se puede tener la máxima ganancia en la bolsa. he visto multiplicaciones de capital con  5000, esto es un billete de lotería. Este tipo de opciones serían las llamadas timba en Argentina. y acá vamos a continuar porque hay muchos aspectos a analizar, en el mercado de OTM, que depende de diversos factores. Y para este tema voy a abrir otro topic.