CEPU la empresa para el trader.

Movimiento predecible.

En esta empresa se produjo la mayor ganancia para el trader experimentado en el 2019, pero a su vez es un papel que pose poco mercado de lotes o opciones, por lo que no pudo ser beneficiario la mayoría de loteros que usan del apalancamiento que dan las opciones.

En el siguiente gráfico podemos ver la operatoria de una red neuronal, configurada después de 1000 evoluciones con población inicial de 500. Sin datos a futuro, o sea el mejor experto en trading. Y el mayor beneficiado fue el que tradeó con cepu, con un incremento de su patrimonio del 300%, en pesos. Como el peso pasó en 2019 de 36 a 70 ( hablamos de dolar bolsa) tenemos aproximadamente un rendimiento del 150% en dólares.

El rendimiento no es para nada malo ya que la media del mundo sp500 no supera el 30%.
La mayor suba se produjo en post PASO, despues de la caída del 12 de agosto de 2019.

Pero si incluímos los movimiento en corto, o sea shortearse, el aumento de capital sería de:

Como se puede ver ganancia neta del 1000% (Increible lo de cepu).
Había que tradearla y saber como,  veremos como se comporta en este 2020, a no olvidarla.
 Porque en tiempo de crisis también se pudo ganar.

La usura se acaba.

La tasa de caución

¿Qué hace el usurero cuando la usura se acaba? Ayer vimos una caída de la caución al 15%, evidentemente gente que le quemaban los pesos en las manos, tengamos en cuenta que la inflación interanual según el banco central www.bcra.gob.ar del 53.8%, por lo que ese porcentaje de caución implicaría una pérdida de vamos a buscar la tasa efectiva anual de 15%.

TEA=((1+15/36500)^365-1)*100 = 16%

No hay mucha diferencia osea,  esta tasa de caución libre de riesgo de pago, o sea no tiene más que el riesgo de devaluación de la moneda Argentina. Se puede sacar un nuevo riesgo libre de los bonos que pague o no el tesoro, sinó un nuevo riesgo país. Lo bautizaremos como riesgo peso.

¿Porqué no hay riesgo de no pago?, porque la caución está garantizada con los aforos de los tomadores, en caso de que no disponga del liquido para pagar, se liquidan los papeles aforados, y si no alcanza, se liquidan papeles que el agente coloca como garantía, en la bolsa. Que son un porcentaje mayor que la capacidad que tiene de darle caución a sus clientes.( un margen de seguridad)

La caución es una herramienta útil para el trader, porque permite, no perder capital mientras se está esperando realizar una compra. La especulación siempre va en 2 sentidos.

Especulación de compra.

Para comprar tenemos que tener dinero, ese dinero lo podemos pedir prestado, o simplemente convenir pagar en un futuro, la bolsa tiene la herramienta de los pagos diferidos, por 24hs 48hs, e incluso en el pasado 72hs. Esto permite cerrar operaciones gaarantizadas en un futuro, El procedimiento consiste en colocar caución a 1 o 2 días, y luego poder operar, esto nos va a permitr tener el costo de oportunidad gratuito. Mientras nuestro dinero trabaja, nosotros podemos usarlo, es increible esta ventaja.
Ventaja que agradezco que bajó IOL, porque bajó los límites de caución a precios terrenales, porque el mínimo para colocar caución por ejemplo en otros agentes es de 200.000$, cosa que para la gente que no es profesional, por lo general no dispone de esa suma para trading. El promedio de capital de la gente en bolsa es de 150.000$. Equivalente aproximadamente a 2000u$d.

Especulación de venta.

La especulación de venta está influenciada por el precio del activo, cuanto tiempo podemos esperar para vender, quizá nos perderemos una suba, ¿Vale la pena mantener la posición si lateraliza?, es una pregunta importante, igualmente cualquier tasa que sea mayor que lo que se pueda obtener prestando el dinero en caución es una buena tasa de salida, y si se está en el día cualquier tasa es buena. Tenemos todo el beneficio de ganar si lo hemos ganado con plata que prestamos, porque estamos haciendo rendir nuestro capital con 0$ de inversión.

Inteligencia Artificial en Inversiones.

Redes Neuronales Evolutivas en Inversiones.

Conceptos básicos de Evolución.

Las redes neuronales evolutivas, son una emulación electrónica de la evolución de las especies según
Charles Darwin.

Básicamente el descubrió que cada especie tenía información genética, descubrió los genes, que que estos genes se van transmitiendo de generación en generación pero con un pequeño problema, mutaciones aleatorias.

Estas mutaciones aleatorias realizan modificaciones en la forma o estructura del ser vivo provocando adaptaciones a largo plazo al entorno.

Es por eso que por ejemplo inicialmente la jirafa tenía el cuello corto, pero como era necesario obtener comida de lugares altos, se fue estirando el cuello del animal de generación en generación y entonces así tenemos la jirafa, lo mismo ocurre con todas las especies.

Unos de los principios más básicos e importantes aparte de todo lo que descubrió es que las especies ubicadas en islas grandes o continentes, tienen adaptación más ruda, porque sobrevivieron a muchas condiciones variables más grandes, en cambio, aquellas especies ubicadas en una isla pequeña, como por ejemplo las Islas Galapagos, no van a sobrevivir si las cambiamos de entorno.

Redes Neuronales.

Una red neuronal está compuesta por una serie de entradas y una salida, todas se comunican en una red, cada señal de entrada tiene un peso sobre la salida, y definir esos pesos depende de la genetica o programación de la red. 

Hay varias formas de obtener los pesos, primeramente de forma aleatoria y buscando la mejora adaptación a través de los pesos, o a través de lo que se denomina algoritmo de gradiente que lo que busca es buscar la mejor adaptación de la red para un resultado determinado.

Existen diferentes herramientas para programar el gradiente para calcular los pesos de la red, uno de ellos es Tensor Flow. Pero para cuestiones de Algoritmo genético no es útil.

Inversiones.

Las inversiones pueden ser realizadas en general desde 3 puntos de vista diferentes, desde el punto de vista del Analisis Fundamental, desde el Análisis Técnico y desde el Arbitraje o comparación. El análisis técnico y el arbitraje son puntos fáciles a estudiar para una red neuronal, ya que existe mucha cantidad de indicadores y señales de las que se puede nutrir, además de velocidad en respuesta y nada de cansancio ya que se trata de un robot.

El principal objetivo de las Redes Neuronales Evolutivas en el mercado está relacionado con el análisis técnico y los arbitrajes. Señales importantes:

• EMAs
• MACD
• RSI
• Estocástico
• Williams
• Volumen Medio
• Perfil de Volumen.

Con todo estas entradas y se puede definir el entorno para una red neuronal y que sobrevida evaluando los trades de forma a temporal. Ya veremos como se hace.

Eco ventajas y desventajas

Voy a hacer un par de comparativas poniendo ventajas y desventajas de la plataforma de cada uno de los agentes. Arrancamos por Eco.

ECO.

Es importante destacar que analizaremos la plataforma Matriz que es la que usa el agente.

Desventajas.

• Tiene información de mercado faltante. Cotizaciones de ADR y Mercado USA.
• Faltan en los paneles bases de opciones, faltan gráficos para ver el movimiento que tuvieron las opciones en la cotización.
• Faltan lista de movimientos intradiarios y el gráfico intradiario es bastante malo.
• Un truco que para agregar a favoritos algun activo con diferente plazo del normal, hay que iniciar una operaicon de compra. Porque desde los paneles no es posible.
• Una vez que cierra el mercado la posición que uno posee desaparece y tiene que acceder a otro sistema para ver la tenencia, bastante feo este asunto. se llama "mi cuenta" y se actualiza una vez al día.
• La operatoria con colocar dinero en cauciones tiene límite muy alto para plazos menores a 7 días te piden más de 200.000$ en cauciones. Lo que no te deja especular,usando el plazo normal de liquidación de la bolsa.
• Durante mucho tiempo pidieron un depósito mínio de 50.000$ pero ya no se fijan en eso, o sea se puede entrar con cualquier saldo de dinero. Pero ya quedó instalado eso.
• Cobra para extraer dinero de la comitente. 20$.
• 
  

Ventajas.

• Velocidad de ordenes y velocidad de puntas.
• Acceso a plataforma mediante Auth0, que da un nivel de seguridad mayor.
• El gráfico normal se puede ajustar a 1 minuto en velas japonesas con lo que casi que no tenemos la necesidad del gráfico intradiario, aunque si lo tiene.( solo con mercado abierto)
• Se puede ver gráfico a 5 minutos fuera de horario de mercado.
• Se puede colocar el gráfico de velas en pantalla completa.
• No tiene minimo de inversión o sea se puede invertir lo que quieras no hay mínimo.
• Se pueden operar futuros.
• Hay un botón con noticias del mercado donde salen:
•  Los diviendos 
•  Pagos de cupones de bonos y amortización, excupon,
• Valor del dolar mayorista para rofex.
• Nuevas series o bases de opciones habilitadas.
• 
  

Efecto de la inflación en dólares sobre opciones de compra en pesos.

Escenario:

Analizamos una empresa dolarizada que posee sus activos o gran parte del negocio en el exterior y que cotiza en Argentina. Una empresa que pase por un momento de lateralización en dólares, o sea que no haya variación en esta moneda.

Supongamos una inflación y devaluación igual, o sea, la gente posee más dinero compra más papeles, pero el valor del dolar se modifica, que es el escenario muy parecido al actual, que ocurre cuando se posee el cepo, ya que instantaneamente sube o baja el CCL que es el dolar de mercado.

Por efecto de la inflación se va a empujar el valor de la empresa en pesos hacia arriba, también va a subir el dolar CCL, pero por cuestiones políticas el oficial va a mantener su precio, sin embargo no tomamos en cuenta el valor de dolar oficial porque está restringido.

Compramos una opcion de compra CALL ATM, strike al mismo precio, y suponemos un aumento de precio por inflación de un 7%. y luego vendemos la opcion con la volatilidad que sigue teniendo el papel.

Analisis

Si pensamos en una opción en dólares, pagaríamos la prima, y llegado el momento de vencimiento no cobraríamos, absolutamente nada y vamos a perder la prima pagada.

Pero gracias al efecto de la inflación vamos a cobrar algo,  es un valor positivo que puede o no superar a la prima, dependerá de la prima pagada, y del porcentaje que subió el subyacente. Claramente la opcion pasa a estar ITM.

Podríamos simular el precio por black-scholes, pero por lo general es mayor la prima en el mercado.

Si bien dependerá de estos valores, claramente pasamos de una situación de perder toda la prima, a perder algo menos de la prima, además que por efecto de la devaluación esa prima perdida es cada vez menor.

En las opciones PUT ocurre lo contrario, por efecto de la inflación el papel va a subir un porcentaje, ese porcentaje va a generar pérdidas por pasar la opcion de ATM a OTM.

Suponiendo un apalancamiento de opción del 100 veces. Una inflación del 7% se transforma en una suba de la opción del 700%, pero como es plata que se devaluó un 7% tenemos que restarlo.
700*(1-0.07) = 651%.

Conclusión, ante inminente inflación incluido el efecto subsiguinte de devaluación no teman en comprar opciones de compra de activos dolarizados que no sean afectados por la devaluación del peso pero que respondan a precio en pesos.

Velocidad de datos DMA y cajas de puntas.

A veces creemos que el tiempo para una operación no influye en la estrategia y si, si estamos defasados de la realidad simpre vamos a perder un poco, porque llegamos tarde.

Se realizó una comparación con las 3 cajas de puntas del mismo activo GGAL de agentes diferentes, viendo que ocurría con los datos. 

No hay sincronismo, siempre se vió el mismo patrón primero los datos nuevos llegan a eco, pasados segundos llegan después a bullmkt y por último a IOL, normalmente la diferencia es así.

Eco. -2 segundos.-BMB-2 segundos más- IOL.

Si hay mucho flujo de datos, IOL no realiza los cambios y pone la caja final, filtra los movimientos.

Si queremos competir contrar robots, estamos totalmente perdidos con mucha latencia o pérdida de información.

Esta latencia influye y mucho es como mirar el partido retrasado, mientras escuchás que los vecinos gritan el gol todavía no lo viste, puede que haya caído una cotización y vos pagás mas, o vas a vender más barato de lo que está en el mercado.

Cabe destacar que el flujo de datos fue parecido en ECO y BMB pero hay un filtrado en IOL, algunos datos además del el retraso son filtrados y no se ven en la caja de puntas, o sea no tan solo que hay información retrasada sinó información faltante.Para describir la situación parece que IOL fuera un resumen o foto de puntas de cada 10 segundos.

Es importante tener en cuenta esto porque si lo que vemos no es lo que realmente ocurre en el mercado puede hacernos sacar conclusiones falsas del mercado. Y tomar decisiones equivocadas. Al menos para la operatoria intraday.

¿Tradeable o no tradeable?

Hay mercados que funcionan con el análisis técnico o no, por ejemplo inversiones en renta variable en USA, como por ejemplo MCD (Mac Donald's) no tiene sentido tradear, porque el mayor resultado lo tendremos manteniendo la inversión y no haciendo absolutamente nada.

Enumeraremos los activos que fueron más tradeables en el merval y y algunos bonos. Como siempre actividad pasada no implica que sea así en futuro.

MERVAL

BMA 1500

VALO 1200

GGAL 1100

MIRG 1000

SUPV 940

CEPU 800

PAMP 740

YPFD   730

TXAR 678

TECO2 650

EDN 600

TGNO4 550

COME 500

TGSU2 450

CRES 338

TRAN 276

BONOS

TC20 1000

TC21 700

DICAD 600

AF20

AY24D 350

AY24 300

AO20D 270

AC17D 80

PARAD 79

PANEL GENERAL

MORI 1200
LEDE 600

BBAR 470

Esta numeración tiene que ver con la predicibilidad de movimientos, pero no explica cual movimiento. Si tiene movimientos predecibles el número aumenta. El ruido blanco, o aleatoriedad con respecto a los indicadores técnicos como osciladores, medias móviles, etc, hace que sea impredecible mediante análisis técnico el movimiento y por esto no sea tradeable. Al no ser tradeable la decisión pasa si invertir o no invertir, requerirá de un análisis fundamental y de crecimiento.

Este ranking no define que sean buenas o malas inversiones, sinó si existe posibilidades de ganar usando análisis técnico, o si en el pasado se pudo ganar usando análisis técnico algun patrón. Puede que inversiones con bajo ranking sean buenas inversiones a largo plazo.

La fuente de este ranking es propia generada por redes neuronales con entrada de indicadores de análisis técnico en el trasncurso todo el año.

¿Cómo evaluar un trade?

Un trade básicamente se compone por una compra y una venta.

El resultado surge de la resta del monto de venta menos la compra. si es positivo diremos que hemos ganado.

Pero lamentablemente el paso del tiempo tiene un costo, que está dado por la rentabilidad de inversión libre de riesgo como puede ser la caución bursatil.

Entonces para evaluar el trade:

• Resultado.
• Tiempo del trade.
• Relación de capital equivalente o libre de riesgo a tasa de caución.

Cuando realizamos un buen trade, estamos capitalizando a partir de nuestra inteligencia mayor capital equivalente a tasa libre de riesgo. Entonces nuestra riqueza crece, (riqueza intelectual).

Si por ejemplo compramos papeles por 10000$ y los vendemos a 20000$, en 10 días.Teniendo en cuenta que la tasa de caución está a 35% anual, parece que duplicamos la inversión nada mas.Pero...

Capital Equivalente = (venta-compra)/((1+Tasa sin riesgo/365)^dias-1)=

Capital Equivalente = (20000-10000)/((1+0.35/365)^10-1)= 1038365,05$

Crecimos a desde 10.000$ un capital equivalente de 1.038.365,05$ . O sea un 104% crecío nuestro poder de capital. Este es el poder del trading. 

Mientras más baja sea la tasa, más nos acercamos al poder que tienen de capitalizarse los ricos, por otro lado mientras más alta sea, más nos va a costar el trading.

El efecto del tiempo es negativo, la espera para cerrar un trade, más nos va a disminuir el poder.

Si se posee mucho capital, no es necesario correr riesgos, ya que las inversiones grandes se dejan crecer y listo. 

Creando EMA en trading view pine script.

EMA: Singifica Media Movil Exponencial, no es es más que un promedio de los últimos datos ( el largo puede configurarse), que le da mayor énfasis a los últimos datos.

Graficar 2 medias móviles a la vez es posible usando pine script, en trading view, vemos que partimos desde el principio con este código.

//@version=4
study("Mi script")
plot(close)

para calcular la ema de close, lo que se hace es, agregar la funcion de ema, y poner luego el los ticks de largo de la ema.


//@version=4
study("Mi script", overlay=true)

plot(ema(close,20))

Agregamos al gráfico y tambien el código overlay=true, para que dibuje sobre el mismo gráfico que tenemos las velas.

Ahí tenemos la ema de 20, de close, pero también podemos agregar otras emas en el mismo grafico, y de diferentes colores así.


//@version=4
study("Mi script", overlay=true)

plot(ema(close,20),color=color.yellow)
plot(ema(close,10),color=color.lime)

Y podemos agregar más porque somos re agregadores.

//@version=4
study("Mi script", overlay=true)

plot(ema(close,10),color=color.yellow)
plot(ema(close,15),color=color.lime)

plot(ema(close,20),color=color.white)
plot(ema(close,25),color=color.orange)

Cuando tenemos muchas medias móviles vemos que se toman decisiones diferentes, es una limitante de trading view poder poner pocos indicadores pero con script podemos agregar todo lo que queramos. Vamos por todo.

//@version=4
study("Mi script", overlay=true)

plot(ema(close,5),color=color.yellow)
plot(ema(close,10),color=color.lime)

plot(ema(close,15),color=color.white)
plot(ema(close,20),color=color.orange)

plot(ema(close,25),color=color.blue)
plot(ema(close,30),color=color.purple)

plot(ema(close,35),color=color.green)
plot(ema(close,40),color=color.gray)

Bueno, con este ejemplo vemos como agregar medias móviles exponenciales a discreción y también cambiar colores, a gusto, esto nos da la visión de un gráfico bastante pro, como saben usarlo los profesionales en wallstreet.

Script básico en tradingview

Por alguna razón tradingview, sólo nos deja agregar un par de indicadores, sin embargo por script podemos agregar todos los indicadores que queramos. La limitación es una limitación simplemente al usuario que no sabe nada de lime script, que es el script de trading view.

Para ver como realizar nuestro primer script, vamos a ir a la parte de script, que es una pestaña que está abajo que dice "Editor Pine", al hacer click sobre esta pestaña se abrirá un editor de código. Con el siguiente script por defecto.

//@version=4
study("Mi script")
plot(close)

Esto nos dá un nombre a nuestro código y también nos permite mostrar el cierre, pero lo va a crear en una nueva ventana ( como cuando agregamos un RSI o MACD)

Para que salga en la misma ventana. tenemos que agregar el código, overlay=true, dentro de study.

así

//@version=4
study("Mi script", overlay=true)
plot(close)

Ponemos "guardar" y "Añadir al gráfico", vamos a ver una línea que va a unir los cierres del papel que estamos viendo.

si queremos que una la media entre la apertura y el cierre cambiamos a esta fórmula.

//@version=4
study("Mi script", overlay=true)
plot((close+open)/2)

Podemos también agregar dos líneas más que vayan por los máximos y mínimos del día.

//@version=4
study("Mi script", overlay=true)
plot((close+open)/2)
plot(high)
plot(low)

Bueno, entonces acá ya sabemos que la funcion Study nos prepara el código para agregar al trading vew, plot nos va a graficar, en principio una línea, y de color azul,
con las variables close, open high low, que tienen que ver con diferentes valores de las cotizaciones diarias, y también horarias según el tiempo que pongamos se adapta al timeframe.