La bolsa es un lugar para pescar

Piensa en la bolsa como un lago donde está lleno de peces, tenés el dinero para pescar tu carnada, no siempre vas a poder comprar, lo que quieres, porque simplemente ese pez no te va a querer caer en el anzuelo.
Cuales son nuestras carnadas, nuestra carnada es el dinero, siempre que tengamos dinero tenemos que ofrecerlo para comprar. ¿Pero a que precio?, a un precio que sea conveniente para nosotros. Siempre que tengamos activos, tenemos que venderlos, es importante siempre tener ordenes cargas, siempre todo limitado por precio. Y esperar, que el movimiento del mercado lleve a su fruto. Si el mercado está subiendo, las cotizaciones subiendo, subimos el precio, ¿Cuál es el criterio para subir el precio?, normalmente sube o baja un precio, esto dependerá de la volatilidad diaria, y de la cotización actual. con estos datos, vamos a poder definir nuestro precio para toda la rueda, y no estar pendiente todo la rueda frente a la pantalla para ver que pasa. Por lo general si el precio sube 2 desviaciones estandar, ya estaría chocando bb, entonces es oportunidad de venta o de compra. Vender o comprar en ese lugar por un movimiento diario es muy aceptable.Quizá saliendo uno se pierda un rally extraordinario. Pero a la larga la estadística siempre estará a tu favor. Obviamente el dinero que espera, espera colocando caución. Nunca dejar dormir sin cobrar intereses.

La bolsa es una timba, verdadero o falso.

Primero ¿Qué es una timba según la Real Academia Española? https://dle.rae.es/timba
f. Partida de juego de azar.

¿El azar aparece en la bolsa?
Ciertamente si, pero no podríamos asegurarlo, y esto también nos complica el análisis. Sólamente la aleatoriedad puede asegurarse en los derivados, cuando se lanza un derivado ya sea CALL o PUT, no hay tracking para saber, cual CALL o PUT fue comprado, da lo mismo.

Experimento:
Este experimento permite verificar la aleatoriedad de los ejercicios de opciones.

• Lanzar un una OPCION.
• Comprar la misma OPCION lanzada.
• Ejercer la Opción comprada.

Es muy probable que después de esta operatoria sigamos teniendo la opción lanzada y no haya sido ejercida.

¿Porqué ocurre esto?

Simplemente porque para el ejercicio de opciones hay una selección al asar( carne?), perdón azar, o ocurre un juego de azar, el proceso puede realizarlo un software o estar viciado. Si alguien controla esto podría desviar los ejercicios y podría beneficiarse de la "supuesta aleatoriedad", increiblemente no se hace un tracking de quien compró o vendió opciones, se intuye que es por temas de seguridad y evitar negocios por fuera del mercado.

¿Entonces hay timba?

Ciertamente si al lanzar una opción que esta sea ejercida antes o después depende de un software que elige al asar, el proceso de selección de números aleatorios, sería similar a lanzar un dado, una moneda o una ruleta.

¿Esto se te ocurre a vos o esto realmente es así?

https://www.bolsar.com/Vistas/Capacitacion/PreguntasFrecuentes.aspx dentro de ¿Cómo es la operatoria con opciones.?

3.3.2 El ejercicio de la opción será atendido por una posición lanzadora escogida de acuerdo con el siguiente criterio:

• En opciones de compra: por sorteo entre posiciones cubiertas. Agotada la instancia precedente, por sorteo entre posiciones descubiertas.
• En opciones de venta: por sorteo entre las posiciones registradas.

La elección de posiciones lanzadas será ejecutada por un proceso informático que en forma secuencial y hasta satisfacer las necesidades de ejercicio, selecciona automáticamente y al azar entre el remanente de posiciones lanzadas sujetas a ejercicio.

Datos interesantes, por ejemplo porqué beneficiar a los que se lanzan al descubierto, y castigar a quien coloca una garantía. Esto va en contra del sentido común, la mayoría de los agentes no permiten lanzamiento al descubierto o son operaciones que realizan con clientes especiales y que conocen.

Evidentemente hay un sistema, un sistema que beneficia al que lo conoce totalmente.

Opciones encadenadas

Una opción de compra o CALL, es un contrato con fecha de vencimiento, que da la opción pero no la obligación de compra de un activo subyacente a un precio acordado (Strike), Se puede ejercer la opción, o vender en el mercado secundario. Si se posee el activo subyacente o una opción de menor base (precio de strike), se puede lanzar opciones más arriba.

Se puede lanzar una opción con otra opción además de con una acción. Pero hay una diferencia, supongamos que yo compro una opción, en GFGC90.DI, y lanzo otra opcion en GFGC120.DI, y el suyacente llega al precio de 130, entonces el comprador decide ejercer su opción, para vender en 130 y obtener una ganancia de 10$, habiendo pagado una prima de 1$, como resultado tiene 9$.

En el momento que ejerce también yo ejerzo en 90$, y vendo en 120$, lo que me deja una ganancia de 30$, más la prima ganada 1$. Total 31$.

¿Qué ocurre si el papel no llega a 120$?

En esa situación no solamente que no va a querer ejercer sinó que la plataforma del broker no le va a dejar ejercer, en muchos casos. En ese caso ejercería las opciones y por ejemplo si el papel llega a 110$, me quedaría con 30+20+1=51$

Por otra parte si el papel cae por debajo de 90$ voy a perder la prima de compra 19$, pero como lancé voy a perder menos -1 = -18$

Ahora con valores reales. 10/12/2019

Actualmente el call GFGC90.DI está en 19$ y el call de GFGC120DI en 1.6$ analicemos situaciones.

a)Peor situación:

Al cierre papel por debajo de 90$, pérdidas de 19-1.6=17.4$

b)Situación media:

Papel entre 90$ y 120$ ( suponiendo 110$) (20+1.6-19)/19*100=13%

c)Mejor situación donde me ejercen

 (30-19+1.6)/19*100=66%

A partir de este punto no voy a ganar más, el resto de ganancia va a ser toda de quien compró el derecho de compra.

Bien tenemos las sitauciones ahora tenemos que ver que tan probable es que ocurra cada una, las variables que interesan son el precio del subyacente,, y su volatilidad ademas del precio de la prima y la base o precio de strike . En base a toda esta información y con la formula de black&scholes, se puede determinar aproximadamente o estimar las probabilidades. Para luego sacar el valor esperado de la rentabilidad.
Si tenemos para a)0.20, b)0.30, c)0.5
 calculamos el valor esperado.
E= -17.4*0.2+0.3*2,6+0.5*12.6=12.3$ 0=>(12.3/19)*100=65%

Si tenemos para a)0.50, b)0.30, c)0.2
 calculamos el valor esperado.
E= -17.4*0.5+0.3*2,6+0.2*12.6=8.5$ 0=>(8.5/19-1)*100=44%

Si tenemos misma probabilidad ( incertidumbre)

E= -17.4*0.33+0.33*2,6+0.34*12.6=8.5$ 0=>(-0.6/19)*100=-3%

Evidentemente hay probabilidades de ganar.

Nuestro mejor Trade.

Siempre un trader debe evaluar sus trades, y evaluar no tan solo la ganancia sinó el tiempo que demoró en producirse. Porque claramente no es lo mismo ganar un 1% durante 1 día, que durante 1 año. En ambas situaciones es una ganancia, pero el período de tiempo hace que una sea una ganancia muy buena, y la otra una pérdida de capital.

Mi mejor trade ocurrió entre los días 25 de octubre y 1 de noviembre del 2019, operando una opción obviamente. Una opción out the money, de VALO, la opción era GVAC9.8DI.

Como se puede ver indicador RSI en sobrecompra y macd marcando crecimiento suave pero en una tendencia alcista. Tambien la opciones estaba OTM ( out the money) o sea que su valor intrinseco en ese momento era cero. Cuando el precio de la cotización del subyacente en este caso VALO, supera el precio de strike comienza a tener valor intrinseco, pero sólo sube cuando ya hay un concenso de que el valor de la opción puede seguir subiendo.

Precio de compra y de venta de la opción compré en 0.24$ y vendí en 2$.podría haber esperado un poco más pero ya empezaba a ver grándes cantidades en venta, y comencé a asustarme. ( mal, nunca hay que asustarse por eso, porque pueden ser cantidades lanzadas no significa que las opciones estén en manos de otra persona)  El rendimiento fué de 2/0.24*100=833,33%, no está nada mal para 8 días, es apenas un 30% diario. Pero el crecimiento no fue así, yo veía que los primeros dias el aumento de la cotización era casi nulo.  Y veamos que pasó con el precio de la opción en ese rango de tiempo.

Como se puede ver en la imagen entré el día 25 de octubre casi en mínimos, y en ese día y los siguientes 2 dáis no hubo variaciones de precio significativas en la opción, sin embargo el papel seguía subiendo (cosa que da rabia, porque el subyacente sube y la opción no), recién el día 30 de octubre es el momento en que se activa la suba, impulsiva de la opción, que es el día previo a que la opción pase de OTM a ITM, yo vendo en 2$  cuando el subyacente llegó a valer 11.4 o sea que tenía un valor intrínseco de 1.6$, el máximo del día siguiente 4 ocurrió en 3.4$ con la cotización del subyacente en 12.35, lo que da un valor intrinseco de 2.55$, sin embargo la opción llegó a valer 3.4$, un 37% más, contra un 25% más el día anterior. Sin embargo al día siguiente hubo una caída grande.

Aparentemente el papel estaba subvalulado, en OTM por alguna razón se pensaba en una gran resistencia, en ese punto, y al romperse esa resistencia y confirmarse la suba, la opción comienza a valorizarse como tal. Esa resistencia se trata del máximo historico en pesos, que rebotó en 2 oportunidades en ese lugar.

Nuevamente vemos que hoy en día 10 de diciembre, después de idas y vueltas la opción está en 1.6$ y el subyacente está a un precio mayor de cuando realicé la venta(11.4$), quizá el paso del tiempo redujo las espectativas en la opción. Pero ya queda poco tiempo, y el corto tiempo es un mal amigo de las opciones.

Resumiendo:

• Instrumento: Opción.
• Opción en OTM, precio de strike mayor a cotización actual.
• Precio strike por encima de resistencia clara.
• Venta en ITM, con valor extrinseco 0.4$ ( espectativas de suba)

¿Hay que invertir el 100%?

¿Hay que invertir el 100%?

Es el primer error de cualquier inversor, que comienza comprar acciones, fondos comunes de inversión,plazo fijo, dólares, y muchos más inmobilizando todo su dinero.

Después de comprár esperarás para vender si ocurre una baja, o asumirás la pérdida de forma forzada.

Pero mantener plata en la cuenta comitente sin movimiento es perder plata, la liquidez tiene un costo. 

¿Si voy a perder plata por devaluación e inflación para que quiero tenerla disponible?

Para esto se inventaron las operaciones a plazo, 24,48,72hs, justamente para que podamos prestar la plata, ganar los intereses de 1 o 2 días, mediante el instrumento que se llama caución, que es 100% seguro, es el único instrumento que nunca defaulteó en la bolsa.

¿Cuál es la ventaja de la caución?

A diferencia del plazo fijo, donde prestamos la plata y no podemos hacer uso de ella, con las cauciones y operando a plazo tenemos el 100% del dinero disponible al instante, para hacer lo que queramos (en instrumento a plazo).

¿Y si sube el dolar?

Muchas veces leí que por las dudas si sube el dolar es mejor invertir en un fondo común de inversión con rescate en 24 o 48 hs, entre que uno reacciona y lo hace en el horario adecuado en que toman el rescate ( antes de las 13hs) puede llevar más tiempo del planeado. Seguramente es una mala idea.

Teniendo la plata caucionada, al instante uno puede comprar un activo dolarizado, como cedear, no se recomienda comprar bonos en dólares porque cuando sube el dolar por lo general aumenta el riesgo país en la misma proporción, o sea los bonos no subirán en pesos y caerán en dólares.

Entonces con operaciones a plazo y caución:

• Ganamos intereses con caución diaria:
• Traemos esa ganancia futura al presente.
• Tenemos liquidez, inmediata.
• Tenemos seguridad, ya que es un instrumento que nunca defaulteó.
• Podemos aprobechar todas las oportunidades del mercado.

Si el tiempo de la caución es menor plazo de las operaciones tenemos no solo el dinero disponible en la cuenta ( sinó además lo ganado en la caución para operar) estamos trabajando con plata futura, nos adelantamos en el tiempo y ya podemos usar lo ganado.

¿Aprobechar gangas?

A veces vemos que hay siempre alguna persona que compra en mínimos, evidentemente esa persona que compra en mínimos casi nunca compra, porque pone ordenes limitadas por debajo del precio, o existen quienes compran opciones a precios regalados ¿Cómo hace?

Simplemente es esto mismo, tiene su plata ganando una caución, y eso le permite lanzar ordenes de compra en operaciones a plazo, por el capital no que le está generando intereses, sinó con los intereses ya generados. Este viaje en el tiempo y esta operatoria es una de las más importantes ventajas de la bolsa, hay quien compara a la caución con un plazo fijo y es ENORME la diferencia. Si bien matemáticamente es lo mismo.

¿Y cómo es la operatoria?

Básicamente cuando abre el mercado y antes de tener que lanzar ordenes de compra, se coloca caución, si participás de la apertura con ordenes de compra, el dinero va a quedar comprometido y no va a estar disponible para colocar caución. Entonces se recomienda no participar con ordenes de compra en la apertura. ( siempre se dicen que los newbie son los que compran en la apertura por esto). En la apertura es momento de vender, y caucionar. Luego de haber colocado caución y que fuese tomada, tendremos el dinero disponible para operar y lanzar ordenes de compra si colocamos caución a 1 día ( de opciones, acciones etc).

Caución y arbitraje.

Esto ocurre con intrumentos que operan a distintos plazo, y que tienen el mismo precio, si por ejemplo un bono, vale lo mismo a 48 hs que en Contado Inmediato, y dispongo de esos bonos en cartera, puedo vender en contado inmediato los bonos que tengo, colocar caución por 2 días y comprar la misma cantidad en 48hs. Al vender los bonos en contado inmediato, me armo de efectivo diponible al instante, que puedo prestar por 2 días, y luego puedo comprar los mismos bonos que vendí al mismo precio a plazo ya realizada la caución. Hay que tener muy presente el tema de las comisiones, que suele ser una limitante en esta operatoria.

Precio Bono(CI) + I= Precio Bono(48hs) + CA + DM.  (1)

siendo:

I: tasa de caución a 2 días.

CA: comisiones del agente, por la compra y venta más impuestos.

DM: derechos de mercado más impuestos.

Tanto I como CA, como DM  son constantes, en realidad la tasa se modifica lentamente con el tiempo pero su movimiento en una operatoria intradiaria es casi nulo. Los que se van moviendo por cuestiones de mercado son las cotizaciones del bono en contado inmediato y en 48 hs.

¿Cómo se que voy a ganar plata?

Precio Bono(CI) - Precio Bono(48hs) + I = CA + DM.  (1)

Tenemos ganancia cuando la diferencia de los bonos supera sumado a los intereses de caución superan al costo de la operatoria.

Para que esto sea rentable se require una diferencia entre bonos lo más alta posible, una tasa de caución bien alta, y comisiones bajas. Esto último es limitante, se necesita un agente que se pague el mínimo porque esta operatoria sinó termina dando puras ganancias al agente. Vamos a hacer un ejemplo para IOL usuario GOLD. Y ver que no es posible. Suponiendo el bono AY24 en 2500$ tanto a CI como 48hs, con caución a tasa de 40%. Suponemos la operación con 100 bonos.

2500 - 2500 +2500 * 40/36500 * 2 =19.97$

2500$ * 40/36500 * 2=19.97$

5.48$<19.97$ no conveniente.

mínimamente la diferencia de precios debe ser mayor a:

dif=19.97$-5.48$=14.49$ para comenzar a tener alguna ganancia, además es posible bajar las comisiones buscando otro agente o aumentando el volumen de la operatoria. Por ejemplo reducirse usuario BLACK 5 veces, aproximadamente. Entonces pasaríamos a pagar 5$ y ya se hace rentable.

dif=5$-5.48$=0.48$

Es posible esta operatoria y es exponencial si nos sale bien, el crecimiento sigue el interés compuesto por lo que se puede ganar mucha plata, pero hay que estar todo el día mirando las pantallas viendo y comparando, es un embole.

¿Es infinita esta operatoria?

No. Una vez vendidos todos los bonos disponibles en CI, no se puede continuar. Se necesita un capital mínimo para poder operar todas las oportunidades y velocidad.

Saludos!

Como mostrar que uno siempre gana con opciones.

Esto surgió desde un video hecho por un youtuber que analizamos en el post pasado, donde sospechosamente se ve operatorias puramente de puts, y no de calls, entonces razonando llegamos a la conclusión de que había una estrategia de anillo, pero simplemente no se motraron las pérdidas.

¿Qué es la estrategia de anillo o collar?
https://economipedia.com/definiciones/estrategia-de-collar.html

Pero para ganar siempre se elige comprar put y calls de la misma base.
La estrategia puede dar pérdidas si se aleja de a una distancia de la suma de las dos primas de la base.
Pero si la persona es alguien que trabaja vendiendo cursos y quiere enseñar que ganó con opciones y que siempre gana con opciones ¿Cómo hace?

1) El más sofisticado puede comprar los calls en un agente y los puts en otro agente diferente. Llegado el momento elige mostrar donde ganó.

2) El menos sofisticado puede comprar call y puts en el mismo agente y no operar con las opciones que tuvieron pérdidas y luego enseñar el registro de operaciones como prueba.

Esto es un dato interesante, porque si bien esta estrategia puede llevar a pérdidas el hecho de enseñar que alguien gana, le puede traer muchos clientes de cursos, y asesorías. La clientela ignorante que quiere todo ya, no quiere estudiar y quiere ganar dinero en la bolsa sin leer un libro cae de lleno con estas estrategias.

Analizamos el gran trade de "Sé Diferente" del 12 de agosto del 2019.

Analizamos el gran trade de "Sé Diferente" del 12 de agosto del 2019.

Vamos a verificar cuanto ganó el youtuber en las operaciones que realizó entre los días 9 y 12 de agosto de 2019.

Un analisis puro y duro, bueno no tan duro ... benévolo, "como regalando nota" vemos la siguiente afirmación.

Interesante ganancia, veremos si es cierto.

Para esto nos valdremos de información del mismo video, el detalle de operaciones de la plataforma de su broker. Cabe aclarar que en el detalle de operaciones no figuran comisiones del agente que deberán restarse, dentro de el broker suponemos entra en las comisiones GOLD que en ese momento requería un rango entre 400k$ y 4M$ de movimiento mensual.
¿Cómo podemos asegurar pertenencia a GOLD en su broker?

En el mismo video se olvido de difuminar el volumen operado, que sale bien abajo, para el mes de julio 28 operaciones por 1.134.248$, que encuadra en las comisiones Gold. Demasiado poco para lo normal de un trader activo por cierto, esto es muy sospechoso.

Como se puede ver en la imagen anterior hay operaciones con opciones y acciones.

Veremos que ocurrió con cada papel separadamente.

Vinculados con Grupo Financiero Galica

GFGV150.AG: 

Opciones vendida día 9 cantidad 3400, no hay ganancia acá, en realidad se perdió de ganar un montón con esta venta (ya lo analizamos después). No hay suficiente información para determinar, pero entre el 9 y 12 no hubo ganancia.  TOTAL=0$

GFGV165.OC:

La cantidad de 500 Opciones vendidas el día 12, no fueron compradas el 9, no hay ganancia acá que pueda verificarse. No podríamos suponer que hizo un lanzamiento cubierto por la fecha de vencimiento es Octubre, realmente no tiene nada que ver con lo operado el día 9, o sea, no se puede suponer que haya una ganancia que tenga que ver con la operatoria de los 2 días en cuestión. Sin embargo se lo vamos a contar... porque somos buenos, obtuvimos información, en otra parte del video se ve que se compró por 15$, y se vendieron por 62$, esto arroja una ganancia ( incluyendo un 3 día) de Ganancia: 23229.8$

GFGV171.AG:

2100 Opciones compradas día 9, vendidas el día 12.  Acá si hay ganancias, viene de  dos operaciones de compra por 1000 a 12$ y 1100 a 8.50$ que luego vendió en ambas 63$
La primera dejó una ganancia de : 50364.75$ y la segunda 59283.82$ descontando comisiones para cliente Gold.

TOTAL=50364.75$+59283.82$+23229.8$=132878.37$

Vinculados con Pampa Energía S.A

PAMV55.0AG:

 Opciones vendidas el día 9, no hay ganancia acá, en realidad se perdió de ganar mucho con esto, normal miedo, como cualquier trader. ( tan clara no la tenía, o no tenía guita)

PAMP : Poseía previamente 8300 papeles de pampa energía por PAMPV49.AG que ejerce
y PAMPV55.0AG que tambien ejerce. Pero las operaciones de compra y venta son de acciones no de opciones, por lo que las comisiones son más saladas.

1) Venta en 49$ y recompra en 43.5$ de 8300 títulos ( operatoria intraday tiene descuentos del agente).  Ganancia: 42446.27$ acá estámos en la disyuntiva de elegir 43.5$ de recompra o 35.3$ que también compmra para devolver los papeles. Si lo favorecemos, le damos el mejor. Ganancia:110572.16$

2) venta en 55$ y recompra en 35.5 de 2900 títulos ( operatoria también intraday tiene descuentos del agente. Ganancia 55330.96$

Las primas...

PAMV55.0AG 2900 a 1.658 = -4808.2$
PAMV49.0AG 8300 a 0.6$ = -4980$

Ganancia: 110572.16+55330.96 -4808.2$-4980$=156114.92$



TOTAL:132878.37$+ 156114.92 $=288993.29$

Conclusiones:

El youtuber afirma que ganó 330 mil pesos con opciones...

Primero que nada dice que en un día ganó esto, y la mayoría involucra 2 días incluso 3, con la compra de GFGV165.OC que la realizó otro 3 día.

No tiene en cuenta comisiones del agente, ni lo que le salieron las primas.

Efectividad con opciones:¿Cuando se perdió de ganar el con la venta de los puts de GGAL y PAMP el 9 de Agosto?

El miedo es un mal amigo, veremos....

PAMV55.0AG:

Vendió 3000 opciones, en 2$. el al día siguiente llegaron a valer seguramente en base a su vent de 35.5$: 21.5$, por lo que se perdió de haber ganado con esta venta. 57902.86$

GFGV150.AG: 

Vendio 3400 opciones, en 5.1$, al día siguiente llevaron a valer tomando como valor el  de cierre del día 12, y el valor intrinseco (que es el valor al que uno podría ejercer y realizar la operación sin tener en cuenta espectativas) GGAL cerró en 94$. 150-94= 56$, entonces la ganancia que se perdió de ganar es de: 171300.44$

Efectividad : se perdió de ganar 229203.3$ con opciones.

Evidentemente tuvo temor que ganara Macri y perder todo (gestión de riesgo), entonces vendió en el peor momento que se puede vender un put: cuando la bolsa estaba subiendo día 9 de agosto.

Saldo a acreditarse en 24hs como ganancia. 

En una parte del video muestra 332.636.41$ como saldo a acreditarse en 24hs. Primero que nada, la fecha corresonde al día 9 no es del día 12 de agosto.

Si yo tengo cualquier cantidad de opciones, las vendo me va a salir que voy a tener un saldo a acreditar, no significa ganancia el saldo a acreditar, porque quizás puede volver a comprar esas opciones en menor cantidad, el saldo a acreditar es simplemente eso, no es prueba de ganancia.

Nadie tiene la bola de cristal, inclusive los que ganan mucho pierden.

Analizamos Rendimiento de inversión:

Total en Opciones: 4808.2$ +4980$ + 12000+9350+7500=38638.2$
 Ganancia = 288993.29$

Rendimiento:288993.29$/38638.2$*100= 748% demasiado bueno.

Saludos!